

Direktavkastningen lockar i Bilia men är aktien köpvärd?
Det är nu snart ett år sedan vi uppdaterade vår syn på bilhandlarbolaget Bilia.


New Wave föreslår extrautdelning
Stockholmsbörsen öppnade svagt (-2 procent) men återhämtade sig sedan under eftermiddagen då USA-terminerna vände till plus.


Storpost såld i Fasadgruppen
Stockholmsbörsen pendlade kring nollstrecket i torsdagshandeln.


Nobina vinner fyra kontrakt i Helsingfors
Stockholmsbörsen visade på fortsatt små rörelser.


Rapportlyft i Thunderful
Stockholmsbörsen vände upp på tisdagen i en lugn handel.


MTG vinnare efter höjd riktkurs
Stockholmsbörsen visade på små rörelser på fredagen trots att det var många rapporter som publicerades.


Market Buzz – Adapteo och Bilia
Adapteo har en stark ställning på sina marknader, i synnerhet på den nordeuropeiska marknaden för uthyrning av modulhus.
Enligt SHB:s mening har förvärven av DCG och Stord Inkvartering ytterligare förbättrat Adapteos ställning i Centraleuropa och Norge. En ökad aktivitet på den svenska marknaden och ett flertal nya order kopplat till projektet Fehmarn Belt har drivit aktiekursen under den senaste tiden, vilket har ökat värderingen. Den 4 maj rapporterar Adapteo för det första kvartalet. Banken prognostiserar ett justerat EBITDA på 25,2 miljoner euro (+24 procent jämfört med samma kvartal föregående år), vilket är marginellt lägre än konsensusprognosen. Ledningens kommentarer avseende prisbilden, kapacitetsutnyttjandet och marknadsaktiviteten kommer att vara av särskild betydelse efter den säsongsmässiga anbudstoppen i februari-april. SHB är oroliga för att lägre kapacitetsutnyttjande kommer att leda till prispress på nya order. Därför sänks rekommendationen till Sälj (Köp) medan riktkursen justeras upp till 110 kronor (105).
Kepler uppdaterar sina prognoser inför Bilias delårsrapport den 27 april. Den omvända vinstvarningen under gårdagen indikerar en starkare start på året än väntat. Försäljningen av nya bilar i Norge och Sverige och det stora intresset för begagnade bilar är tydligt stödjande för Bilia. Dessutom stöder en åldrande bilpark även efterfrågan på verkstadstjänster. Kepler inkluderar förvärven av Porsche- och Toyota-återförsäljarna i sina prognoser, vilket tillsammans höjer försäljningen med 7-8 procent med en marginal på 5 procent. Effekterna av Volvo Cars upphörande är begränsade fram till 2022. Efter det bedömer Kepler att resultateffekten kommer att bli 10-15 procent. SHB sänker rekommendationen till Behåll (Köp) och höjer riktkursen till 150 kronor (125).
Källa: SHB och Kepler

Omvänd vinstvarning från Bilia
Stockholmsbörsen rekylerade ned på onsdagen. OMXS30-index sjönk 0,85 procent till 2228 punkter.
EU-kommissionen har bestämt sig att inte förlänga sina kontrakt om vaccinleveranser med Astrazeneca och Johnson & Johnson för nästa år. Det rapporterar Reuters. Astrazeneca och J&J har haft svårt med att leva upp till sina leveranslöften till EU, vilket kan vara ett till skäl varför kontrakten inte kommer bli förlängda. Och danska TV2 erfar att Danmark ska helt sluta med vaccineringen med Astrazenecas vaccin och att landet ska skriva ut det ur landets vaccinationsprogram. Astrazenecas aktie ökade 0,9 procent till 850,30 kronor. SHB sänker rekommendationen för Ericsson till Behåll (Köp). Banken bedömer att förhållandet mellan risk och potentiell avkastning är ofördelaktigt, åtminstone i ett kortare perspektiv. B-aktien försvagades 2,4 procent till 116,66 kronor.
Bilia förväntas rapportera ett operativt rörelseresultat på cirka 525 miljoner kronor för första kvartalet enligt preliminära siffror. Det kan jämföras med 279 miljoner första kvartalet 2020 och det är väsentligt högre än marknadens förväntningar. En stark utveckling i Norge tillsammans med en bra utveckling inom serviceverksamheten och bilaffären bidrar till det goda resultatet. Aktien stärktes 7,4 procent till 148,70 kronor. SEB sänker rekommendationen på Sweco till Behåll (Köp) efter en stark kursutveckling. Utsikterna är gynnsamma och förvärvsaktiviteten fortsätter i början på året men SEB ser begränsad uppsida i närtid. Aktien backade 1 procent till 148,20 kronor.
Boozt uppgraderar helårsprognosen för 2021 och räknar nu med en tillväxt på 25-30 procent samt en justerad rörelsemarginal på över 5,5 procent. Tidigare prognoser innefattade en tillväxt på 20-25 procent med en justerad rörelsemarginal på över procent. Tillväxten för första kvartalet väntas uppgå till 47-49 procent med en justerad rörelsemarginal runt 6 procent här låg förväntningarna på 37-38 procent respektive 2,6 procent (FactSet). Boozt skriver att man sett en fortsatt positiv utveckling under första halvan av april vilket var den månad där man uppvisade högst tillväxt under förra året. Marknaden ställde upp aktien 12,2 procent till 218,20 kronor.
Hexatronic redovisade på onsdagen preliminära siffror för första kvartalet. Omsättningen uppgår till 630 miljoner kronor, vilket är 10 procent högre än väntat och en tillväxt på 45 procent jämfört med samma kvartal i fjol. Drygt hälften av tillväxten är organisk. Lönsamheten förbättras kraftigt med ett EBITA-resultat på 62-65 miljoner kronor (22) vilket är drygt 25 procent högre än väntat. Aktien handlades upp 16 procent till 149 kronor. Placingen av aktier i Readly som aviserades efter Stockholmsbörsens stängning på tisdagen har genomförts till kursen 55 kronor per aktie. Kursen motsvarar en rabatt på hela 13 procent jämfört med tisdagens stängningskurs för aktien. Storägarna Zouk Capitals andelsägare sålde cirka 3 miljoner aktier. Vid stängning noterades aktien 9,3 procent lägre till 57,10 kronor. Det betyder att Readly handlas under teckningskursen i samband med noteringen på 59 kronor.
Aspire Globals dotterbolag Pariplay har tecknat avtal med plattformsleverantören GAN om att leverera sin portfölj av egenutvecklade spel. Pariplay stärker därmed sin närvaro betydligt i USA. Aktien ökade 6,7 procent. Formpipe Software och danska Landbrugsstyrelsen ska teckna ett avtal för vidareutveckling av den lösning som Formpipe utvecklat under flera år. Avtalet ska löpa under två år och väntas vara värt cirka 50 miljoner danska kronor. Formpipes aktie klättrade 3,3 procent till 36,35 kronor.
Market Buzz – Getinge och Bilia
Inför Getinges rapport för det fjärde kvartalet räknar SHB med att de rapporterar ett rörelseresultat på 1 654 miljoner kronor och en marginal på 20 procent.
Drivet av en hög andel sjukhusvistelser relaterat till covid-19 prognostiserar banken att Getinge levererat upp mot 12 000 avancerade ventilatorer i det fjärde kvartalet. Vidare tror SHB att resultatet kommer att inkludera nya order som avses levereras tidigt i år. Omsättningen inom Acute Care Therapy, som erbjuder lösningar för livsuppehållande vård i akuta hälsotillstånds spås ha vuxit med cirka 14 procent organiskt. Detta inkluderar en negativ omsättningstillväxt inom hjärt- och lungrelaterade lösningar till följd av att ej akuta operationer fortfarande är mindre vanliga och att sjukvården prioriterat andra områden. Osäkerheten kring den pågående covid-19-pandemin gör att SHB tror att Getinge kommer vara motvilliga till att ge guidning för 2021. Banken estimerar att omsättningen för innevarande år minskar med 5 procent, varför det stora orderflödet av ventilatorer från 2020 väntas normaliseras. SHB upprepar köprekommendation.
Kepler har uppdaterat sina prognoser efter Bilias omvända vinstvarning. Rörelseresultatet var cirka 37 procent starkare än förväntat. Analyshuset förväntar sig att den starka efterfrågan på begagnade bilar har varit stödjande. Trenderna för en åldrande bilpark och bilarnas konkurrensfördelar gentemot kollektivtrafiken förväntas fortsätta att vara stödjande. Bilia förväntar sig att det operativa resultatet för fjärde kvartalet kommer att uppgå till 575 miljoner kronor, jämfört med 413 miljoner kronor för fjärde kvartalet 2019. Bilia tar också en engångskostnad på 110 miljoner kronor för att täcka de potentiella kostnaderna för Volvo Cars uppsagda återförsäljaravtal och stängningen av tre av sju BMW-anläggningar i Tyskland. Kepler skriver att effekterna av Volvo Cars upphörande är begränsade fram till 2022. Köprekommendationen upprepas med riktkursen 125 kronor.
Källa: SHB och Kepler

Vinsthemtagningar i gamingbolagen
Stockholmsbörsen noterades på plus under förmidagen men vände sedan ned då de amerikanska indexterminerna föll.
