Stäng
Så skapar du en extra inkomst från börsen. Till vilken mailadress ska vi skicka guiden?
16.05.2022
Ferronordic återigen på vinnarlistan

Ferronordic återigen på vinnarlistan

Stockholmsbörsen visade på små rörelser efter fredagens kursuppgångar.

OMXS30-index minskade 0,3 procent medan OMXSPI steg 0,1 procent. Ericsson klättrade 1,8 procent efter Di:s köprekommendation. Gruvbolaget Boliden ökade 2,6 procent och fick draghjälp av ett fortsatt stigande kopparpris. Dessutom stärktes dollarn något mot kronan vilket gav stöd till Boliden. På förlorarsidan bland Large Cap fanns Atlas Copco och Getinge med nedgångar på 4,3 respektive 1,7 procent. Anläggningsmaskinsåterförsäljaren Ferronordic, som har majoriteten av sin verksamhet i Ryssland, avancerade 13,9 procent. Trots detta tillhör aktien årets förlorare efter Rysslands invasion av Ukraina. I förra veckan kom bolaget med en stark rapport för årets första kvartal.

Nordea har inlett bevakning av First North-bolaget Genovis med en köprekommendation. Enligt analysen ser banken viss chans till att bolaget tar hem en milstolpsbetalning som är större än nuvarande börsvärde och ser en hög potential i kursen om alla stjärnor står rätt. Aktien förbättrades 6,1 procent till 49,90c kronor. Forskningsbolaget Camurus rekylerade ned 4,6 procent efter att ha handlats upp med cirka 15 procent under de föregående fyra handelsdagarna. I torsdags redovisade Camurus ett positivt rörelseresultat för första gången sedan bolaget noterades 2015. Nilar och Enequi har ingått ett strategiskt partnerskap för utveckling av lösningar för energilager på den europeiska marknaden. Enequi har även tecknat en initial order på 800 batterier från Nilar med tillhörande batteristyrsystem till ett värde av 10 miljoner kronor. Nilars aktie sjönk 4,5 procent till 5,73 kronor.

Annons

SBB:s storägare Arvid Svensson har köpt 1,06 miljoner B-aktier i fastighetsbolaget. Aktierna köptes till kursen 28,42 kronor per aktie, en affär på 30 miljoner kronor. Aktien handlades upp 0,5 procent till 28,17 kronor. En annan insynsaffär är att Andreas Eneskjöld via bolaget Manacor Group sålt 611 429 aktier i fastighetsbolaget Genova Property där han är styrelseledamot och storägare. Försäljningen inbringade 56,6 miljoner kronor. Aktien föll 3,1 procent till 87,40 kronor. Aros Bostad klättrade 1,4 procent. Bostadsutvecklaren meddelade ny affärsplan för 2022-2025 samt ett antal finansiella och operativa mål. Electra, som driver butikskedjor för hemelektronik och telekomprodukter, avancerade 1,7 procent. Uppgången kom sedan Electra presenterat nya finansiella mål efter ett samgående med Elon, i vilken Electra är moderbolag och Elon Group med dotterbolag ingår.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
12.05.2022
H&M och Telia mot strömmen på volatil börs

H&M och Telia mot strömmen på volatil börs

Stockholmsbörsen tappade mark på torsdagen efter en svag stängning på Wall Street under gårdagen.

Börsen repade sig dock rejält under eftermiddagen från förmiddagens lägstanivåer OMXS30-index sjönk 0,2 procent medan OMXSPI försvagades 0,4 procent. Den svenska inflationstakten, mätt som KPIF, steg till 6,4 procent i april vilket var en ökning från 6,1 procent i mars. Uppgången var enligt SCB bred och siffran var även högre än väntade 6,2 procent. Både SHB och Swedbank ändrar sin prognos för Riksbankens agerande. Bankerna spår nu att Riksbanken slår till med höjning på hela 50 punkter, eller 0,50 procentenheter, i juni.

H&M och Telia utvecklades mot strömmen med kurslyft om 3,2 procent samt 1,1 procent. Volvo Lastvagnar har fått en order från Deutsche Post DHL Group på upp till 44 el-lastbilar. Ordern kommer i samband med att DHL och Volvo tecknat ett samarbetsavtal för att påskynda övergången till fordon med noll avgasutsläpp. B-aktien steg 0,1 procent till 158,40 kronor. Bland de cykliska verkstadsbolagen föll Atlas Copco och Sandvik 0,8 respektive 1,4 procent.

Penser Acess sätter ett motiverat värde för Fingerprint Cards till intervallet 27-29 kronor per aktie. Det framgår av en uppdragsanalys. Biometriaktien klättrade 1,6 procent till 11 kronor. Swedencares intäkter under första kvartalet översteg SEB:s prognos trots att den organiska intäktstillväxten, 7 procent, var klart lägre än bankens prognos på 18 procent. Anledningen är att förvärv, NaturVet och Innovet, bidrog med en försäljningsökning på 165 procent jämfört med SEB:s uppskattning som var 133 procent. Operationellt rörelseresultat före avskrivningar uppgick till 95 miljoner eller 24,9 procent av intäkterna. Det är marginellt under eller i nästan linje deras vägledningsutsikter för marginalen under första kvartalet, vilket de kommunicerade i samband med presentationen av det fjärde kvartalet då de förväntade en marginal på 25 procent. Aktien försvagades 13,3 procent till 72,40 kronor.

Annons

Anläggningsmaskinsåterförsäljaren Ferronordic, med majoriteten av sin verksamhet mot den ryska marknaden, rapporterade både en omsättningsökning och en resultatökning. Nettoomsättningen uppgick till 1 746 miljoner kronor, vilket var en ökning med 38 procent från samma kvartal 2021. Rörelseresultatet landade på 108 miljoner kronor (80). Aktien stängde 4,2 procent högre. Sedan årsskiftet har 88 procent av börsvärdet gått upp i rök. Laddbolaget Ctek tappade ytterligare 8,5 procent i spåren av onsdagens rapportras på nästan 15 procent. Ctek levererade ett rörelseresultat på 15,1 miljoner kronor (55,9) för det första kvartalet.

Forskningsbolaget Camurus rapporterade ett resultat före skatt på 4,5 miljoner kronor (-26,6) för det första kvartalet. Nettoomsättningen ökade till 220 miljoner kronor (126). Samtidigt upprepas helårsprognosen i rapporten, som ligger på ett rörelseresultat på mellan minus 60 och plus 10 miljoner kronor för 2022, produktförsäljning på 875-925 miljoner kronor, och intäkter på 900-950 miljoner kronor. Aktien avancerade 2,2 procent till 170 kronor. Butikskedjan Rizzo säljer dotterbolaget Rizzo international för 47 miljoner kronor. Transaktionen väntas minska Rizzos årliga kostnader med omkring 35 miljoner kronor. Marknaden ställde upp aktien 3,7 procent. Clavister, leverantör av cybersäkerhetslösningar, avancerade 8,1 procent efter sin rapport.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Annons
Äntligen upprekyl i H&M
08.03.2022

Äntligen upprekyl i H&M

Stockholmsbörsen öppnade lägre på tisdagen efter gårdagens kraftiga nedgång på Wall Street.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Saab kursvinnare på Stockholmsbörsen
28.02.2022

Saab kursvinnare på Stockholmsbörsen

Stockholmsbörsen handlades ned kraftigt initialt på måndagen efter tunga sanktioner mot Ryssland. Senare kom köparna in och kurserna återhämtade sig.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Ferronordic på förlorarlistan efter rysk invasion
24.02.2022

Ferronordic på förlorarlistan efter rysk invasion

Världens börser skakade av nervositet på torsdagen mot bakgrund av Rysslands invasion av Ukraina och osäkerheten är för tillfället mycket stor.

Scenariot med en rysk invasion av Ukraina var det värsta marknaden befarade, enligt Carnegies omvärldsstrateg Henrik von Sydow. Stockholmsbörsen handlades ned rejält. Nasdaq hade stora problem med indexen under eftermiddagen, vilket innebar att indexen inte uppdaterades. Precis vid stängning kom indexen igång. OMXSPI stängde på minus 2,4 procent och OMXS30 tappade 3,0 procent.

Mer defensiva aktier som tobaksbolaget Swedish Match och medicinteknikbolaget Getinge stod emot hyfsat på dagens svaga börs. Aktierna steg 0,9 respektive 0,7 procent. Biltillverkaren Volvo Cars handlades ned 2,7 procent till 63,04 kronor. Astrazeneca har ökat sitt innehav i Sobi och äger nu nästan 10 procent av aktierna. Sobis aktie föll 0,9 procent. Försvarskoncernen Saab utvecklades mot strömmen och steg 7,5 procent.

Banksektorn visade på svaghet ute i hela Europa, SEB tappade 6,5 procent, en av de svenska banker som har viss verksamhet i Ukraina, Bankens verksamhet i Ukraina är dock begränsad med cirka 50 lokalanställda baserade i huvudstaden Kiev som bistår nordeuropeiska företagskunder med verksamhet i landet. Medicinteknikbolaget Elektas fullständiga rapport för tredje kvartalet 2021/2022 (november-januari) kom in i linje med de preliminära siffror för kvartalet som bolaget lämnade den 14 februari. Intäkterna blev 3 602 miljoner kronor, bruttomarginalen 36,7 procent, rapporterat rörelseresultat 340 miljoner kronor och orderingången 4 441 miljoner kronor. Aktien försvagades 3,6 procent till 80,34 kronor.

Annons

Ferronordic, som är återförsäljare av anläggningsmaskiner och har stor försäljning till Ryssland, har fallit kraftigt på börsen i år till följd av den eskalerande konflikten mellan Ryssland och Ukraina. På torsdagen rasade aktien ytterligare 30 procent. Vårdbolaget Medicover med cirka 2 500 anställda i Ukraina fick se sin aktie minska 2,7 procent. Ukraina svarade under fjolårets tredje kvartal för en tiondel av omsättningen. Hexatronic rapporterade intäkter på 1 170 miljoner kronor (600) och ett rörelseresultat på 123 miljoner kronor (66) för fjärde kvartalet. Intäkterna ökade med 95 procent jämfört, eller 48 procent organiskt. En utdelning på 0,50 kronor per aktie föreslås (0,50). Aktien såldes ned 4,9 procent till 330,50 kronor. Det var långt ifrån dagslägsta om 305 kronor.

Oljepriset (WTI) rusade nästan 9 procent till 100 dollar per fat. Africa Oil tillkännager en betydande oljeupptäckt offshore Namibias kust. Det är operatören TotalEnergies som hittat lättolja med tillhörande naturgas vid Venus-prospektet i block 2913B i Orange Basin, offshore södra Namibia. Africa Oil är indirekt ägare i blocket genom sina 30,9 procent i Impact Oil & Gas som har en andel på 20 procent i blocket. Africa Oils aktie avancerade 15,5 procent till 19,77 kronor. Bland andra oljebolag steg IPCO och Tethys Oil 1 respektive 7 procent. En annan råvaruvinnare var Lundin Gold vars aktie lyfte 5,2 procent med draghjälp av ett stigande guldpris.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Rusning i SBB
22.02.2022

Rusning i SBB

Stockholmsbörsen öppnade kraftigt lägre på tisdagen efter utvecklingen i Ukraina. Ganska snabbt kom köparna in och börsen inledde en återhämtning.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Tungt fall i Storytel
18.02.2022

Tungt fall i Storytel

Stockholmsbörsen sjönk på fredagen med fokus på oroligheterna kring Ukraina.

Läs artikeln gratis genom att logga in eller skapa konto
Stockpicker Online FREE Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Stockpicker Online FREE
Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Artikeln har publicerats i
Stockpicker Online FREE

Stockpicker Online FREE är ett gratis abonnemang du behöver för att läsa denna artikel. Skapa konto
Ferronordic – Vapenskrammel spökar
28.01.2022

Ferronordic – Vapenskrammel spökar

Nästan 80% av Ferronordics nettoomsättning under fjolårets första nio månader genererades i Ryssland/CIS.

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1927 (26 januari 2022)

FNM | Mid Cap | 262 kr | CHANS

Där är bolaget återförsäljare för bland annat Volvo Construction Equipment, Sandvik Rock Processing Solutions samt eftermarknadspartner för Volvo Trucks och Renault Trucks. Det är egentligen en attraktiv marknad att vara verksam i och mellan januari och september i fjol växte Ferronordics nettoomsättning i regionen med 48% (valutajusterad) till 3 594 Mkr.

Ryssland har satt igång stora federala byggprojekt som driver efterfrågan, samtidigt som högre råvarupriser är förmånliga för den allmänna ekonomiska aktiviteten i landet. Dessvärre har den fleråriga konflikten mellan Ryssland och Ukraina trappats upp igen under de senaste veckorna och det säkerhetspolitiska läget i östra Europa har försämrats dramatiskt. Många experter tror att en rysk invasion är nära förestående och EU har flaggat för ytterligare sanktioner mot Ryssland om så blir fallet.

Redan 2014 införde EU sanktioner som svar på den ryska invasionen av den ukrainska Krim-halvön. De ekonomiska sanktionerna ledde då till en begränsning av tillgången på kapital på den ryska marknaden, vilket för Ferronordics del innebar att många projekt försenades eller avbröts. Det hjälpte inte heller att den kraftiga devalveringen av rubeln orsakade betydande prisökningar på importerade maskiner. Som följd minskade den ryska marknaden för nya maskiner under 2015 med 65%, medan bolagets egen försäljning (i enheter) minskade med 61%. Rörelseresultatet (EBITA) föll, emellertid, med mer moderata 15% till 87 Mkr.

Det finns, med andra ord, en berättigad oro att en rysk attack på Ukraina kommer påverka Ferronordic negativt ännu en gång. Frågan är dock om kursnedgången på drygt 30% från toppen i början av januari har varit lite för aggressiv, även om börsen som helhet har haft en usel utveckling samtidigt.

För det första finns det, vid tidpunkten då detta skrivs, fortfarande hopp om en diplomatisk lösning. För det andra har bolaget under de senaste åren stadigt utökat sin närvaro i Tyskland, där man numera är återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks samtidigt som man driver en uthyrningsverksamhet och tillhandhåller service och teknisk support.

Så här långt står Tyskland för cirka 20% av koncernens nettoomsättning men andelen ökar successivt tack vare M&A och förväntad organisk tillväxt framöver. Under de första nio månader 2021 uppgick tillväxttakten sammanlagt till 23%, trots begränsningar i leveranskedjan och ledningen räknar med fortsatt god momentum i takt med en bredare europeisk återhämtning av ekonomin, samtidigt som man noterar ett uppdämt behov av att ersätta den befintliga fordonsparken.

Internt läggs mycket energi och resurser på att bygga en kundcentrerad plattform och utveckla nätverket av service- och försäljningscenter runt om i landet, bland annat för att stärka den egna eftermarknadsförsäljningen. Som en viktig del av strategin fortsätter man att förvärva fler och fler verkstäder och den senaste affären annonserades i slutet av november.

Som en del av framtidssatsningen i Tyskland kommer man även göra investeringar för att utrusta verkstadsnätverket så att det kan hantera elektriska lastbilar, vilket inkluderar installationen av en laddningsinfrastruktur. Nyligen gjorde bolaget dessutom sina första beställningar av elektriska lastbilar i form av 32 helelektriska medeltunga fordon från Volvo och Renault, som ska användas som demofordon, hyras ut och säljas.

Tack vare den positiva operationella utvecklingen är den finansiella ställningen stark och vid slutet av september hade man en nettokassa på 75 Mkr. Ledningen har gjort ett imponerande jobb under covid-19-krisen och satsningen i Tyskland framstår av många anledningar som ett klokt drag. Dessutom har etableringen av Contracting Services verksamheten i Ryssland visat sig vara lyckad, där man äger och opererar maskiner för att utföra arbeten för kunder. Den delen borde potentiellt kunna hålla emot bättre om det nu verkligen skulle bli aktuellt med nya sanktioner mot Ryssland.

I ett scenario där en rysk attack uteblir ser vi goda förutsättningar att bolaget kommer fortsätta den positiva inslagna vägen, både vad gäller tillväxt och lönsamhetsförbättringar. En nettoomsättning kring 7,2 miljarder kr och ett rörelseresultat på cirka 670 Mkr skulle i sådana fall vara ett realistiskt scenario för 2022. Det innebär att dagens börsvärde justerad för nettokassan motsvarar enbart knappt 6x det förväntade rörelseresultatet (EV/EBIT).

Om vi antar att det blir aktuellt med en rysk aggression som leder till sanktioner i liknande omfattning som under 2014/2015, är ett möjligt alternativ att Ferronordic kommer drabbas i liknande utsträckning som då, dvs en minskning av rörelseresultatet om 15% från 2021-nivån. I detta scenario värderas bolaget idag till EV/EBIT 8-9x, vilket fortfarande är en mycket attraktiv nivå.

Ovanstående är givetvis bara ett räkneexempel, men det visar den långsiktiga potentialen och vi håller fast vid riktkursen på 320 kr. Kortsiktigt kan det mycket väl bli volatilt och aktien ska därför mest ses som en spekulativ chanspost så länge krigshotet inte är avfärdat.

Ferronordic
Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
24.01.2022
Veckans affärscase - Ferronordic

Veckans affärscase - Ferronordic

Ferronordic har några tuffa veckor bakom rent kursmässigt, på kort tid har aktien rasat från cirka 370 kronor och ner...

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1926 (23 januari 2022)

Nu har visserligen några viktiga tekniska nivåer fått ge vika men det som är intressant i ett tekniskt perspektiv är att aktien för första gången på väldigt länge tangerat långa grundtrenden. Dylika rörelser brukar kunna bjuda på kraftiga motreaktioner och detta är inte alls något omöjligt scenario för Ferronordic.

20220121 FNM

Skulle fyndköpare lyckas lyfta aktien över det tidigare stödet kring 287 kronor öppnas ett scenario där nivåer över 300 kronor återtas. Därefter blir det åter igen 360 – 370 kronor som sätts i fokus. Mycket hänger dock på att aktien nu inte etablerar sig under långa trendindikatorn. Fortsätter nedgången är det nämligen först omkring 224 – 225 kronor som nästa tydliga tekniska stödområde finns. Vårt huvudscenario är dock att en motreaktion bör kunna starta från de nivåer vi fick se i veckan. Därefter är det köpengagemanget som avgör hur stor en motreaktion till den senaste nedgångsfasen kan bli.

Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
03.12.2021
Rekyl i trendstarka Ferronordic. Uppstår ett köpläge?

Rekyl i trendstarka Ferronordic. Uppstår ett köpläge?

Trendmässigt fortsätter Ferronordic att imponera. I oktober och delar av november dominerade köpare totalt och man lyfte upp aktien mot...

Först publicerad i Stockpicker Swing Trader (2 december 2021)

De senaste veckorna har aktien vänt nedåt i en rekylfas och nu sker avslut omkring 8 och 21 perioders medelvärde. Det finns ett stort rekylutrymme innan långa trenden på allvar hotas och rekylen kan komma att erbjuda ett köpläge.

20211202 fnm

Vi kommer hålla ett öga på handeln men idealt vore det att få möjlighet att fånga in aktien omkring 300 kronor. Här finns 50 perioders medelvärde att handla mot. Rekylerar aktien mer än så är det omkring 280 - 285 kronor som nästa stödområde möter.

Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Veckans affärscase - Ferronordic
24.01.2022

Veckans affärscase - Ferronordic

Ferronordic har några tuffa veckor bakom rent kursmässigt, på kort tid har aktien rasat från cirka 370 kronor och ner till fredagens stängningskurs som landade på 264,5 kronor. En överreaktion? Ja det är inte alls omöjligt. Här kan rekylfiske vara en intressant strategi.

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1926 (23 januari 2022)

Nu har visserligen några viktiga tekniska nivåer fått ge vika men det som är intressant i ett tekniskt perspektiv är att aktien för första gången på väldigt länge tangerat långa grundtrenden. Dylika rörelser brukar kunna bjuda på kraftiga motreaktioner och detta är inte alls något omöjligt scenario för Ferronordic.

20220121 FNM

Skulle fyndköpare lyckas lyfta aktien över det tidigare stödet kring 287 kronor öppnas ett scenario där nivåer över 300 kronor återtas. Därefter blir det åter igen 360 – 370 kronor som sätts i fokus. Mycket hänger dock på att aktien nu inte etablerar sig under långa trendindikatorn. Fortsätter nedgången är det nämligen först omkring 224 – 225 kronor som nästa tydliga tekniska stödområde finns. Vårt huvudscenario är dock att en motreaktion bör kunna starta från de nivåer vi fick se i veckan. Därefter är det köpengagemanget som avgör hur stor en motreaktion till den senaste nedgångsfasen kan bli.

Ferronordic
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
28.01.2022
Ferronordic – Vapenskrammel spökar

Ferronordic – Vapenskrammel spökar

Nästan 80% av Ferronordics nettoomsättning under fjolårets första nio månader genererades i Ryssland/CIS.

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1927 (26 januari 2022)

FNM | Mid Cap | 262 kr | CHANS

Där är bolaget återförsäljare för bland annat Volvo Construction Equipment, Sandvik Rock Processing Solutions samt eftermarknadspartner för Volvo Trucks och Renault Trucks. Det är egentligen en attraktiv marknad att vara verksam i och mellan januari och september i fjol växte Ferronordics nettoomsättning i regionen med 48% (valutajusterad) till 3 594 Mkr.

Ryssland har satt igång stora federala byggprojekt som driver efterfrågan, samtidigt som högre råvarupriser är förmånliga för den allmänna ekonomiska aktiviteten i landet. Dessvärre har den fleråriga konflikten mellan Ryssland och Ukraina trappats upp igen under de senaste veckorna och det säkerhetspolitiska läget i östra Europa har försämrats dramatiskt. Många experter tror att en rysk invasion är nära förestående och EU har flaggat för ytterligare sanktioner mot Ryssland om så blir fallet.

Redan 2014 införde EU sanktioner som svar på den ryska invasionen av den ukrainska Krim-halvön. De ekonomiska sanktionerna ledde då till en begränsning av tillgången på kapital på den ryska marknaden, vilket för Ferronordics del innebar att många projekt försenades eller avbröts. Det hjälpte inte heller att den kraftiga devalveringen av rubeln orsakade betydande prisökningar på importerade maskiner. Som följd minskade den ryska marknaden för nya maskiner under 2015 med 65%, medan bolagets egen försäljning (i enheter) minskade med 61%. Rörelseresultatet (EBITA) föll, emellertid, med mer moderata 15% till 87 Mkr.

Det finns, med andra ord, en berättigad oro att en rysk attack på Ukraina kommer påverka Ferronordic negativt ännu en gång. Frågan är dock om kursnedgången på drygt 30% från toppen i början av januari har varit lite för aggressiv, även om börsen som helhet har haft en usel utveckling samtidigt.

För det första finns det, vid tidpunkten då detta skrivs, fortfarande hopp om en diplomatisk lösning. För det andra har bolaget under de senaste åren stadigt utökat sin närvaro i Tyskland, där man numera är återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks samtidigt som man driver en uthyrningsverksamhet och tillhandhåller service och teknisk support.

Så här långt står Tyskland för cirka 20% av koncernens nettoomsättning men andelen ökar successivt tack vare M&A och förväntad organisk tillväxt framöver. Under de första nio månader 2021 uppgick tillväxttakten sammanlagt till 23%, trots begränsningar i leveranskedjan och ledningen räknar med fortsatt god momentum i takt med en bredare europeisk återhämtning av ekonomin, samtidigt som man noterar ett uppdämt behov av att ersätta den befintliga fordonsparken.

Internt läggs mycket energi och resurser på att bygga en kundcentrerad plattform och utveckla nätverket av service- och försäljningscenter runt om i landet, bland annat för att stärka den egna eftermarknadsförsäljningen. Som en viktig del av strategin fortsätter man att förvärva fler och fler verkstäder och den senaste affären annonserades i slutet av november.

Som en del av framtidssatsningen i Tyskland kommer man även göra investeringar för att utrusta verkstadsnätverket så att det kan hantera elektriska lastbilar, vilket inkluderar installationen av en laddningsinfrastruktur. Nyligen gjorde bolaget dessutom sina första beställningar av elektriska lastbilar i form av 32 helelektriska medeltunga fordon från Volvo och Renault, som ska användas som demofordon, hyras ut och säljas.

Tack vare den positiva operationella utvecklingen är den finansiella ställningen stark och vid slutet av september hade man en nettokassa på 75 Mkr. Ledningen har gjort ett imponerande jobb under covid-19-krisen och satsningen i Tyskland framstår av många anledningar som ett klokt drag. Dessutom har etableringen av Contracting Services verksamheten i Ryssland visat sig vara lyckad, där man äger och opererar maskiner för att utföra arbeten för kunder. Den delen borde potentiellt kunna hålla emot bättre om det nu verkligen skulle bli aktuellt med nya sanktioner mot Ryssland.

I ett scenario där en rysk attack uteblir ser vi goda förutsättningar att bolaget kommer fortsätta den positiva inslagna vägen, både vad gäller tillväxt och lönsamhetsförbättringar. En nettoomsättning kring 7,2 miljarder kr och ett rörelseresultat på cirka 670 Mkr skulle i sådana fall vara ett realistiskt scenario för 2022. Det innebär att dagens börsvärde justerad för nettokassan motsvarar enbart knappt 6x det förväntade rörelseresultatet (EV/EBIT).

Om vi antar att det blir aktuellt med en rysk aggression som leder till sanktioner i liknande omfattning som under 2014/2015, är ett möjligt alternativ att Ferronordic kommer drabbas i liknande utsträckning som då, dvs en minskning av rörelseresultatet om 15% från 2021-nivån. I detta scenario värderas bolaget idag till EV/EBIT 8-9x, vilket fortfarande är en mycket attraktiv nivå.

Ovanstående är givetvis bara ett räkneexempel, men det visar den långsiktiga potentialen och vi håller fast vid riktkursen på 320 kr. Kortsiktigt kan det mycket väl bli volatilt och aktien ska därför mest ses som en spekulativ chanspost så länge krigshotet inte är avfärdat.

Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
03.12.2021
Rekyl i trendstarka Ferronordic. Uppstår ett köpläge?

Rekyl i trendstarka Ferronordic. Uppstår ett köpläge?

Trendmässigt fortsätter Ferronordic att imponera. I oktober och delar av november dominerade köpare totalt och man lyfte upp aktien mot...

Först publicerad i Stockpicker Swing Trader (2 december 2021)

De senaste veckorna har aktien vänt nedåt i en rekylfas och nu sker avslut omkring 8 och 21 perioders medelvärde. Det finns ett stort rekylutrymme innan långa trenden på allvar hotas och rekylen kan komma att erbjuda ett köpläge.

20211202 fnm

Vi kommer hålla ett öga på handeln men idealt vore det att få möjlighet att fånga in aktien omkring 300 kronor. Här finns 50 perioders medelvärde att handla mot. Rekylerar aktien mer än så är det omkring 280 - 285 kronor som nästa stödområde möter.

Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
Rekyl i trendstarka Ferronordic. Uppstår ett köpläge?
03.12.2021

Rekyl i trendstarka Ferronordic. Uppstår ett köpläge?

Trendmässigt fortsätter Ferronordic att imponera. I oktober och delar av november dominerade köpare totalt och man lyfte upp aktien mot 360 kronor som högst.

Först publicerad i Stockpicker Swing Trader (2 december 2021)

De senaste veckorna har aktien vänt nedåt i en rekylfas och nu sker avslut omkring 8 och 21 perioders medelvärde. Det finns ett stort rekylutrymme innan långa trenden på allvar hotas och rekylen kan komma att erbjuda ett köpläge.

20211202 fnm

Vi kommer hålla ett öga på handeln men idealt vore det att få möjlighet att fånga in aktien omkring 300 kronor. Här finns 50 perioders medelvärde att handla mot. Rekylerar aktien mer än så är det omkring 280 - 285 kronor som nästa stödområde möter.

Ferronordic
Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker
28.01.2022
Ferronordic – Vapenskrammel spökar

Ferronordic – Vapenskrammel spökar

Nästan 80% av Ferronordics nettoomsättning under fjolårets första nio månader genererades i Ryssland/CIS.

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1927 (26 januari 2022)

FNM | Mid Cap | 262 kr | CHANS

Där är bolaget återförsäljare för bland annat Volvo Construction Equipment, Sandvik Rock Processing Solutions samt eftermarknadspartner för Volvo Trucks och Renault Trucks. Det är egentligen en attraktiv marknad att vara verksam i och mellan januari och september i fjol växte Ferronordics nettoomsättning i regionen med 48% (valutajusterad) till 3 594 Mkr.

Ryssland har satt igång stora federala byggprojekt som driver efterfrågan, samtidigt som högre råvarupriser är förmånliga för den allmänna ekonomiska aktiviteten i landet. Dessvärre har den fleråriga konflikten mellan Ryssland och Ukraina trappats upp igen under de senaste veckorna och det säkerhetspolitiska läget i östra Europa har försämrats dramatiskt. Många experter tror att en rysk invasion är nära förestående och EU har flaggat för ytterligare sanktioner mot Ryssland om så blir fallet.

Redan 2014 införde EU sanktioner som svar på den ryska invasionen av den ukrainska Krim-halvön. De ekonomiska sanktionerna ledde då till en begränsning av tillgången på kapital på den ryska marknaden, vilket för Ferronordics del innebar att många projekt försenades eller avbröts. Det hjälpte inte heller att den kraftiga devalveringen av rubeln orsakade betydande prisökningar på importerade maskiner. Som följd minskade den ryska marknaden för nya maskiner under 2015 med 65%, medan bolagets egen försäljning (i enheter) minskade med 61%. Rörelseresultatet (EBITA) föll, emellertid, med mer moderata 15% till 87 Mkr.

Det finns, med andra ord, en berättigad oro att en rysk attack på Ukraina kommer påverka Ferronordic negativt ännu en gång. Frågan är dock om kursnedgången på drygt 30% från toppen i början av januari har varit lite för aggressiv, även om börsen som helhet har haft en usel utveckling samtidigt.

För det första finns det, vid tidpunkten då detta skrivs, fortfarande hopp om en diplomatisk lösning. För det andra har bolaget under de senaste åren stadigt utökat sin närvaro i Tyskland, där man numera är återförsäljare för Volvo Trucks och Renault Trucks samtidigt som man driver en uthyrningsverksamhet och tillhandhåller service och teknisk support.

Så här långt står Tyskland för cirka 20% av koncernens nettoomsättning men andelen ökar successivt tack vare M&A och förväntad organisk tillväxt framöver. Under de första nio månader 2021 uppgick tillväxttakten sammanlagt till 23%, trots begränsningar i leveranskedjan och ledningen räknar med fortsatt god momentum i takt med en bredare europeisk återhämtning av ekonomin, samtidigt som man noterar ett uppdämt behov av att ersätta den befintliga fordonsparken.

Internt läggs mycket energi och resurser på att bygga en kundcentrerad plattform och utveckla nätverket av service- och försäljningscenter runt om i landet, bland annat för att stärka den egna eftermarknadsförsäljningen. Som en viktig del av strategin fortsätter man att förvärva fler och fler verkstäder och den senaste affären annonserades i slutet av november.

Som en del av framtidssatsningen i Tyskland kommer man även göra investeringar för att utrusta verkstadsnätverket så att det kan hantera elektriska lastbilar, vilket inkluderar installationen av en laddningsinfrastruktur. Nyligen gjorde bolaget dessutom sina första beställningar av elektriska lastbilar i form av 32 helelektriska medeltunga fordon från Volvo och Renault, som ska användas som demofordon, hyras ut och säljas.

Tack vare den positiva operationella utvecklingen är den finansiella ställningen stark och vid slutet av september hade man en nettokassa på 75 Mkr. Ledningen har gjort ett imponerande jobb under covid-19-krisen och satsningen i Tyskland framstår av många anledningar som ett klokt drag. Dessutom har etableringen av Contracting Services verksamheten i Ryssland visat sig vara lyckad, där man äger och opererar maskiner för att utföra arbeten för kunder. Den delen borde potentiellt kunna hålla emot bättre om det nu verkligen skulle bli aktuellt med nya sanktioner mot Ryssland.

I ett scenario där en rysk attack uteblir ser vi goda förutsättningar att bolaget kommer fortsätta den positiva inslagna vägen, både vad gäller tillväxt och lönsamhetsförbättringar. En nettoomsättning kring 7,2 miljarder kr och ett rörelseresultat på cirka 670 Mkr skulle i sådana fall vara ett realistiskt scenario för 2022. Det innebär att dagens börsvärde justerad för nettokassan motsvarar enbart knappt 6x det förväntade rörelseresultatet (EV/EBIT).

Om vi antar att det blir aktuellt med en rysk aggression som leder till sanktioner i liknande omfattning som under 2014/2015, är ett möjligt alternativ att Ferronordic kommer drabbas i liknande utsträckning som då, dvs en minskning av rörelseresultatet om 15% från 2021-nivån. I detta scenario värderas bolaget idag till EV/EBIT 8-9x, vilket fortfarande är en mycket attraktiv nivå.

Ovanstående är givetvis bara ett räkneexempel, men det visar den långsiktiga potentialen och vi håller fast vid riktkursen på 320 kr. Kortsiktigt kan det mycket väl bli volatilt och aktien ska därför mest ses som en spekulativ chanspost så länge krigshotet inte är avfärdat.

Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker
24.01.2022
Veckans affärscase - Ferronordic

Veckans affärscase - Ferronordic

Ferronordic har några tuffa veckor bakom rent kursmässigt, på kort tid har aktien rasat från cirka 370 kronor och ner...

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1926 (23 januari 2022)

Nu har visserligen några viktiga tekniska nivåer fått ge vika men det som är intressant i ett tekniskt perspektiv är att aktien för första gången på väldigt länge tangerat långa grundtrenden. Dylika rörelser brukar kunna bjuda på kraftiga motreaktioner och detta är inte alls något omöjligt scenario för Ferronordic.

20220121 FNM

Skulle fyndköpare lyckas lyfta aktien över det tidigare stödet kring 287 kronor öppnas ett scenario där nivåer över 300 kronor återtas. Därefter blir det åter igen 360 – 370 kronor som sätts i fokus. Mycket hänger dock på att aktien nu inte etablerar sig under långa trendindikatorn. Fortsätter nedgången är det nämligen först omkring 224 – 225 kronor som nästa tydliga tekniska stödområde finns. Vårt huvudscenario är dock att en motreaktion bör kunna starta från de nivåer vi fick se i veckan. Därefter är det köpengagemanget som avgör hur stor en motreaktion till den senaste nedgångsfasen kan bli.

Stäng×
Av
Mats Ahlskog Analytiker

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början