JM rusade på höjd utdelning
01.02.2023

JM rusade på höjd utdelning

Stockholmsbörsen handlades i en avvaktande tendens inför kvällens amerikanska räntebesked.

Storbolagsindexet OMXS30-index steg 0,5 procent medan OMXSPI ökade 0,9 procent. Det kommer in allt fler siffror som visar att inflationen kyls av. Inflationstakten i euroområdet sjönk till 8,5 procent i januari jämfört med 9,2 procent i december. Väntat var en preliminär inflation på 9,0 procent. Kärninflationen var oförändrad på 5,2 procent, jämfört med i december. Väntat var 5,1 procent. Livekasinoutvecklaren Evolution rapporterar imorgon för det fjärde kvartalet. Konsensus spår i snitt ett ebitda-resultat på 276 miljoner euro. Under motsvarade period föregående år uppgick resultatet till 207 miljoner kronor. Aktien förbättrades 0,3 procent till 1 173,80 kronor.

Husqvarnas omsättning kom in 14 procent högre än väntat. Fjärde kvartalet är dock ett litet kvartal som av säsongsskäl omsätter mest under det första halvåret. Det justerade rörelseresultatet blev -13 miljoner kronor, jämfört med väntade -273 miljoner kronor. Utdelningen föreslås att bli 3 kronor per aktie. Vid stängning noterades B-aktien 4 procent högre till 912,10 kronor. Medicinteknikbolaget Getinge rapporterade en omsättning strax över förväntningarna. Den justerade rörelsemarginalen blev 15,5 procent. vilket gav 6 procent lägre rörelseresultatet än väntat. Orderingången var i linje med förväntningarna. Bolaget anger att de externa utmaningarna kvarstår men förväntas avta under innevarande år. Getinge förväntar sig ett svagare första halvår 2023 och en organisk tillväxt på 2-5 procent för helåret 2023. Aktien handlades på båda sidor av nollstrecket. Vid stängning var aktien upp 2 procent.

Annons

Bostadsutvecklaren JM redovisade en omsättning för det fjärde kvartalet som var 14 procent högre än konsensusprognosen. Rörelsemarginalen var betydligt högre än väntat, 14,9 procent jämfört med väntade 12 procent. Styrelsen föreslår en höjd utdelning till 14 kronor per aktie (12,75). Aktien rusade 21 procent. SBB som får cirka 300 miljoner kronor i utdelning lyfte 3,5 procent. Pareto gör fem förändringar i sin svenska modellportfölj för februari. ABB, Awardit, Catena, Eastnine och SKF tas in medan Calliditas, SHB, Orrön Energy, Telia och Vicore Pharma får lämna. Eastnine och Awardit klättrade 0,5 respektive 14,5 procent. Lagercrantz ökade 5,1 procent efter att ha rapporterat intäkter och försäljning som båda var högre än väntat. En annan vinnare var biometriföretaget Fingerprint vars aktie handlades upp 13,7 procent.

Omsorgsbolaget Humana, som rasade 50 procent under gårdagen, rekylerade upp 4,1 procent. Igår meddelades att IVO dra in Humans tillstånd att bedriva verksamhet med personlig assistans, ledsagarservice, avlösarservice och hemtjänst. Inspektionen för vård och omsorg anser att bolaget inte uppfyller kravet på lämplighet för tillstånd att bedriva dessa verksamheter. Humana anser att IVOs beslut är felaktigt och har överklagat detta. SEB skriver i en kommentar att det historiskt endast finns ett fall där IVOs beslut om att dra in verksamhetstillstånd av detta slag har resulterat i en faktisk nedläggning. I de flesta fall av de 26 nedläggningsbeslut som hittills tagits har vårdbolagets överklagande av beslutet vunnit framgång. Alcur Fonder har minskat sitt innehav med -2 129 013 aktier (-4,45 procent av kapitalet) i Humana. Det är en halvering av innehavet.

DDB internmäklade 77 477 aktier i Surgical Science till kursen 148 kronor. Posten är värd cirka 11,5 miljoner kronor. Aktien stärktes 0,8 procent till 148,70 kronor. AAC Clyde Space har erhållit order på ett satellitsystem värd cirka 23,8 miljoner kronor. Beställaren är ett amerikanskt utvecklingsbolag som bland annat levererar rymdfarkoster. Ordern har föregåtts av mindre order på system för tester på marken. Aktien handlades upp 12,5 procent till 1,62 kronor.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Omvänd vinstvarning från Betsson
06.10.2022

Omvänd vinstvarning från Betsson

Stockholmsbörsen öppnade högre men tappade sedan momentum.

Vid stängning noterades OMXS30-index oförändrat medan det bredare OMXSPI lyfte 0,4 procent. Molntjänstbolaget Sinch tillhörde de starkaste aktierna bland Large Cap med ett kurslyft om 4,6 procent. Aktien steg för femte dagen i rad. Även Getinge och SBB utvecklades relativt starkt med uppgångar om 0,6 respektive 0,7 procent. Den pressade fastighetssektorn återhämtade sig på torsdagen. Wallenstam steg 3,6 procent och Erik Selins Balder stärktes 4,1 procent. Till och med årsskiftet ska AB Volvo leverera 20 helelektriska tunga lastbilar till Amazon. Lastbilarna är Amazons första steg i att elektrifiera den tyska fordonsflottan och ska användas i regional trafik. Volvo B ökade 0,4 procent.

Nordea skriver i sitt morgonbrev att om Mekos huvudägare, LKQ Corporation, skulle vara intresserad av att köpa ut bilservicebolaget från börsen råder det nu troligen ett bra tillfälle att göra det eftersom aktiens utveckling har varit svag samt värderingen är låg. Aktien ökade 0,1 procent till 97,20 kronor. Munters minskade 3,5 procent till 78,10 kronor. ABG Sundal Collier sänker rekommendationen till Sälj (Behåll) med riktkurs 70 kronor (60). Betsson kom med en omvänd vinstvarning vilket fick aktien att rusa 9,6 procent. Bettingbolaget går mot sitt starkaste kvartal någonsin och höjer prognosen för intäkterna till omkring 200 miljoner euro.

Teknikhandelsbolaget Lagercrantz såldes ned 15 procent till 85,45 kronor efter en rekommendations- och en riktkurssänkning. SHB kapar sin långsiktiga rekommendation (3 år) till Market perform (Outperform). Samtidigt har Carnegie sänkt riktkursen för aktien till 89 kronor (100). New Wave höll kapitalmarknadsdag. Där framkom bl.a. att New Wave siktar på att varumärket Craft ska nå en omsättning på 4 miljarder euro år 2027. I dagsläget har Craft en årsomsättning på cirka 2 miljarder euro. En av Crafts senaste satsningar, skor för träning och löpning har fallit mycket väl ut. Aktien stängde 1,5 procent lägre.

Annons

Industrikonglomeratet Lifco föll 3,5 procent till 157,95 kronor. Kepler Cheuvreux sänker i en analys sina riktkursen till 181 kronor (193). Rekommendationen Behåll upprepas. Kambi har träffat ett avtal med Penn Entertainment avseende överföring av online-sportboken till Penns egna plattform. Överföringen av sportboken planeras ske det tredje kvartalet 2023 och med en överföring av den så kallade "retail"-sportboken väntas ske under 2024. Kambi får en engångsbetalning på 12,5 miljoner dollar för ett tidigt avslut av samarbetet samt 15 miljoner dollar för överföringstjänster. Kambis aktie avancerade 3,9 procent till 173,50 kronor.

Medicinteknikbolaget Bico lyfte 10,3 procent efter ett insynsköp på onsdagskvällen. Bengt Sjöholm, som sitter som styrelseledamot i Bico, har köpt 50 000 aktier i bolaget för knappt 1,6 miljoner kronor. Investmentbolaget Linc steg ytterligare 6,5 procent efter att tidigare i veckan fått en köprekommendation i AFV. Medicover ökade 6,3 procent efter beskedet om den fortsatta expansionen av dentalverksamheten i Tyskland. Bolaget har köpt 80 procent av den tyska tandläkarkoncernen DDent. SHB sänker sin kortsiktiga rekommendation på Dometic till Sälj (Köp). Aktien försvagades 3 procent till 54,70 kronor.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Annons
Stark rapport från Nibe
17.05.2022

Stark rapport från Nibe

Stockholmsbörsen rörde sig norrut på tisdagen efter en viss lättnad på uppgifter om återöppning från covid-karantäner i Kina inom kort.

OMXS30-index avancerade 1,1 procent och OMXSPI lyfte 1,2 procent. Sandvik har beslutat om nya strukturåtgärder som ska generera årliga besparingar på cirka 600 miljoner kronor. 580 medarbetare får lämna verkstadsbolaget. Kostnaderna för omstruktureringen väntas uppgå till cirka 1,7 miljarder kronor och vara av engångskaraktär. Aktien förbättrades 1,9 procent till 193 kronor.

Bernstein inleder bevakning av Volvo Cars med en köprekommendation. Riktkursen på 90 kronor indikerar en brant värdering om p/e 13 gånger 2023 år resultat, en multipel som dock väntas normaliseras till 11 gånger för 2024. Aktien steg 3 procent till 79,62 kronor. Volvo ökade 3 procent efter beskedet att Volvo Lastvagnar startar sin första fabrik för montering av batterier i Gent, Belgien. Aktien fick stöd av en stark rapport från konkurrenten Daimler Trucks, som äger Mercedes lastbilsverksamhet. Sinch och Evolution tillhörde förlorarna med nedgångar på 3,7 respektive 2,9 procent.

Nibe redovisade intäkter på 8,749 miljoner kronor med en organisk tillväxt på 26,8 procent, vilket kom in 8 högre än väntat. Det underliggande rörelseresultatet, exklusive kostnader på 114 miljoner kronor för avveckling av bolagets verksamhet i Ryssland, uppgick till 1,055 miljoner kronor. Utfallet var 9 procent bättre än marknadens snittförväntningar. Aktien klättrade 2,3 procent till 90 kronor. Storskogens aktie handlades ned 17 procent och printade en ny lägsta nivå sedan noteringen i höstas. Tisdagens rapport innehöll ett något lägre resultat, en svagare marginal och ett negativt kassaflöde. Carnegie har höjt sin riktkurs för Clas Ohlson till 140 kronor (125) med en upprepad köprekommendation. Aktien ökade 2,6 procent till 123,60 kronor.

Annons

Addtech redovisade ett bättre ebita-resultat än väntat för fjärde kvartalet i det brutna räkenskapsåret (januari-mars). Även nettoomsättningen var bättre än väntat och en utdelning om 1,80 kronor per aktie föreslås (1,20). Aktien handlades upp 4,8 procent till 167,70 kronor. Branschkollegan Lagercrantz rapporterade ett ebita-resultat på 265 miljoner kronor för det fjärde kvartalet i det brutna räkenskapsåret. Utfaller var bättre än marknadens snittestimat på 237 miljoner kronor. Aktien noterades 3,5 procent högre.

Nordea tar upp bevakning av forskningsbolaget Vicore Pharma med rekommendationen köp och en riktkurs på 84 kronor. Aktien rusade 36,5 procent till 25,50 kronor. Hemcheck föll 43 procent efter att bolaget natten till tisdagen meddelat avsikten om att genomföra en företrädesemission om cirka 15,4 miljoner kronor. Läromedelsplattformen Skolon gjorde idag debut på First North. Emissionen före noteringen gjordes till kursen 12,50 kronor, jämfört med stängningskursen om 14,70 kronor.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
Positiv inledning på börsveckan
14.03.2022

Positiv inledning på börsveckan

Stockholmsbörsen inledde veckan med stigande kurser.

OMXS30-index ökade 1,2 procent medan det bredare OMXSPI lyfte 1,7 procent. I morse släpptes svensk inflationsstatistik som var oväntat hög. CPIF 4,3 procent (3,7 procent) mest oroande var att kärninflationen (CPIF ex energi) ökade mer än väntat. Det pressar Riksbanken, som varit oväntat duvaktig. Storbankerna utvecklades starkt i spåren av inflationssiffrorna. Flera ekonomer ser nu ökad sannolikhet för att Riksbanken höjer styrräntan i år. I verkstadssektorn klättrade Electrolux och SKF 3,1 respektive 2,7 procent.

Atlas Copco har tecknat avtal om att förvärva de europeiska företagen Lewa och Geveke för totalt 7,15 miljarder kronor. Företagen blir främst en del av Atlas Copcos affärsområde Energiteknik. Atlas Copco A lyfte 1,1 procent till 497,30 kronor. Astrazeneca har fått godkännande i USA för Lynparza som adjuvant behandling hos patienter med så kallad BRCA-mutationer vid tidig bröstcancer. Behandlingen minskar risken för återfall för dess högriskpatienter och minskar även dödsrisken avsevärt enligt bolaget. Aktien stängde i princip oförändrat. Carnegie har inkluderat investmentbolaget Storskogen i sin portfölj av toppval bland de svenska small cap-aktierna. Försvarskoncernen Saab tas samtidigt bort från portföljen. Storskogens aktie stärktes 6,5 procent medan Saab sjönk 0,4 procent.

Annons

H&M rapporterar imorgon försäljningen för det första kvartalet i det brutna räkenskapsåret 2021/2022. Enligt Factsets konsensus väntas en försäljning på 49 120 miljoner kronor. Under motsvarande period i fjol var försäljningen 40 060 miljoner. Aktien öppnade måndagen starkt men tappade sedan kraft. Vid stängning noterades aktien 1,2 procent högre till 146,74 kronor. JM handlades upp 5,8 procent efter en köprekommendation i Di. Calliditas utökar sitt licensavtal med bioteknikbolaget Everest Medicines, för att numera även omfatta Sydkorea. Utökningen innebär att Calliditas erhåller en ersättning om 3 miljoner dollar samt ytterligare potentiella framtida delbetalningar från milstolpar relaterade till godkännanden och kommersialisering av bolagets produkt för njursjukdomen primär IgA-nefropati, Nefecon, i Sydkorea. De kommer även tilldelas royaltyersättning på den väntade försäljningen. Aktien förbättrades 3 procent till 85,30 kronor.

Biotage meddelade på förmiddagen höjda finansiella mål. Aktien fick också stöd av att Nordea Markets dragit upp sin rekommendation till köp. Biotechaktien stärktes 13,2 procent till 189,70 kronor. ABG Sundal Collier inleder bevakning på Lagercrantz med köp och riktkurs 110 kronor, vilket lyfte aktien 4,2 procent. En av måndagens vinnare var Tradedoubler med en uppgång om 11,5 procent. På råvarumarknaden sjönk Crude Oil 4,6 procent till 104,29 dollar per fat. Africa Oil och Tethys Oil föll 6,5 respektive 7,6 procent. Irans attack mot irakiska Kurdistans huvudstad Arbil är ingenting som påverkar Shamaran Petroleum och verksamheten fortsätter i vanlig ordning. Det uppger bolagets IR-person Robert Eriksson för Nyhetsbyrån Direkt. Aktien försvagades 14,4 procent till 0,612 kronor.

Stäng×
Av
Fredrik Larsson Analytiker
30.01.2019

LAGERCRANTZ – Sent i cykeln

Teknikkoncernen Lagercrantz är en riktig förvärvsmaskin med över 40 genomförda transaktioner sedan 2006. Det har varit den drivande faktorn bakom den genomsnittliga årliga omsättningstillväxten (CAGR) på 6,5% mellan räkenskapsåren 2005/2006 och 2017/2018. Lika imponerande som tillväxten har även lönsamhetsutvecklingen varit.

LAGR B | Mid Cap | 96,3 kr

Bruttomarginalen har kontinuerligt höjts varje år sedan 2005/06, från dåvarande 21% till nuvarande nivå kring 36%. Det enda som inte har varit lika imponerande är bolagets aktiekurs då börsvärdet kring 6,1 miljarder kr är i stort sett densamma som för två år sedan.

Lagercrantz består av fler än 50 bolag, där varje resultatenhet jobbar mot en specifik delmarknad. Gemensamt för alla är att de levererar till andra företag (B2B), och att de arbetar med höga förädlingsvärden med hög grad av kundanpassning. Kunderna finns inom ett flertal industrier som till exempel kraft- och eldistribution, bygg, elektronik, transport, IT och telekommunikation. Koncernens verksamhet är organiserad i de fyra divisioner Electronics (26% av omsättningen), Mechatronics (30), Communications (23) och Niche Products (21).

Som del av strategin har man de senaste åren kontinuerligt ökat andelen egna produkter av koncernens totala försäljning. Idag uppgår denna andel till mer än 50%, och avsikten för framtiden är att öka den ytterligare, inte minst eftersom egna produkter har generellt högre marginaler än distributionsprodukter.

Tydligast blir det ökande produktfokuset i den pågående mixförskjutningen mellan divisionerna, där Niche Products blir allt viktigare för helheten. Divisionen startades först år 2012, men omfattar redan över 10 produktbolag med stark marknadsställning inom nischer såsom dispensersystem, specialdörrar, och förvaringssystem. Divisionens rörelsemarginal (EBITA) kring 17% kan jämföras med koncernens 13%.

På en liknande nivå ligger även den största divisionen Mechatronics, som säljer elförbindningssystem, installationsmaterial, samt el- och elektromekaniska produkter. Efter en något svagare utveckling under 2017/2018, framförallt inom den telekomrelaterade verksamheten, har divisionen under innevarande räkenskapsåret dessutom hittat tillbaka till tillväxtspåret.

Koncernen som helhet ökade sin nettoomsättning under perioden april – december 2018 med 16%, jämfört med samma period ett år tidigare, till 2 854 Mkr. Anmärkningsvärt är att den organiska tillväxten tog fart under det senaste kvartalet och nådde 7%. Huvudmarknaderna i Norden (cirka 70% av omsättningen) fortsätter att utvecklas väl, och Lagercrantz har inte märkt några tydliga tecken på en konjunkturavmattning ännu, inte heller på exportmarknaderna i Europa och USA.

Volymökningarna på bred front hade även en positiv effekt på rörelseresultatet (EBITA), som ökade med 18% till 366 Mkr, vilket samtidigt innebar en marginalförbättring om 0,2 procentenheter till 12,8%. Störst lyft upplevdes inom Electronics, som dessutom nådde en tvåsiffrig marginal för första gången på många år.  

Kassaflödesgenereringen fortsätter även den att övertyga, vilket har alltid varit en viktig pusselbit i bolagets förvärvsstrategi. Med en nettoskuldsättningsgrad på 68% och en soliditet på 39% finns det gott om utrymme för att förverkliga förvärvsambitionen om att köpa 4-6 bolag per år även framöver. Högst upp på ledningens önskelista står fler produktbolag. Köpet av tyska Schmitztechnik i slutet av december uppfyller inte bara detta kravet, men breddar även koncernen geografiskt.

Det finns mycket att gilla med Lagercrantz. Tack vare den gedigna M&A-historiken är tillväxttakten kontinuerligt hög, och koncernledningen kring vd Jörgen Wigh har sjösatt ett flertal initiativ för att främja även den organiska tillväxten, som till exempel säljutbildningar, och digitaliseringsprojekt. Dessutom har några av produktbolagen med exportambitioner etablerat gemensamma kontor och samarbeten på vissa marknader.

Det är dock utan tvekan så att bolaget inte lever i en isolerad värld, och det faktumet att den underliggande efterfrågan delvis är beroende av industriproduktionen talar för en avmattning av tillväxttakten framöver. I alla fall givet de senaste makroekonomiska signalerna. För räkenskapsåret 2018/2019 finns det dock en ganska liten risk att man inte kommer nå målet om en resultattillväxt om 15% per år. Givet utvecklingen under de första nio månader, ser vi goda chanser att vinsten per aktie kan landa kring 5,1 kr för helåret 2018/19. Det skulle motsvara en tillväxt om 21% jämfört med 2017/2018.

Den gradvis ökande andelen av egna produkter borde kunna lyfta lönsamheten ytterligare, även i ett scenario där volymerna inte stiger lika mycket som tidigare. Tillsammans med positiva förvärvseffekter borde det bidra till en vinsttillväxt på åtminstone 10% nästa år.

Där utgår vi ifrån en underliggande organisk tillväxt om 1%. Med dessa antaganden som underlag handlas aktien i dagsläget till p/e-tal på nära 19 respektive 17 på nuvarande och nästkommande räkenskapsårets förväntade vinst. Det är varken bu eller bä, men vi ser en risk för besvikelse när den organiska tillväxten väl börjar bromsa in. Rådet blir därför Avvakta.

Stäng×
Av
Sebastian Lang Analytiker

Mina Bevakningar


Skapa konto gratis och lås upp våra Online FREE artiklar

Annons
Annons
Till början