Rekyl i Munters kan erbjuda köpläge
Munters har nu i tre handelssessioner stängt under 50 perioders medelvärde och en större rekylfas indikeras.
Munters – Lugnare kvartal ger köpläge
Klimatkontrollbolagets Q3-rapport visade en högre nettoomsättning och ett högre rörelseresultat än vad analytikerna hade förväntat sig (Modular Finance).
Viktiga nivåer i Munters - Utbrottsläge inom kort?
Köparna har vid flera tillfällen försökte etablera Munters ovanför 140 kronorsnivån men det har ännu inte funnits styrka att ta ut denna nivå.
Veckans affärscase - Munters
Senast under inledningen av maj lyfte vi fram några viktiga tekniska nivåer i Munters. I den analysen konstaterade vi att köparna hade försvarat långa trendindikatorn samt också bottenstödet vid cirka 87 kronor.
Veckans affärscase - Munters
För ungefär 1 månad sedan tittade vi senast närmare på det tekniska läget i Munters. Konklusionen då var att vi räknade med högre kursnoteringar i aktien. Vi noterade nämligen att Munters hade vänt från ett viktigt stödområde.
Veckans affärscase - Munters
Under sensommaren ifjol lyckades köparna vända trenden i Munters och efter att man etablerat aktien ovanför långa trendindikatorn, höll man kvar sitt kommando. Kring årsskiftet samt även någon vecka senare testade sedan Munters nivåer strax ovanför 110 kronor.
Munters – Nytt köpläge?
Klimatkontrollbolaget var en av fjolårets stora vinnare på börsen. 2023 har hittills varit mindre lyckat för Munters och aktien har tappat omkring 10%.
Kraftig rörelse nedåt i Munters - Vi letar köpläge
En av torsdagens stora förlorare är Munters. Aktien handlas i skrivande stund nedåt med cirka 16 procent, dagens lägsta betalkurs återfinns under 90 kronorsnivån. Är rekylen intressant för köpintresserade?
Bulten och Powercell rapportvinnare
Stockholmsbörsen noterades något lägre på torsdagen med stora kursrörelser i flera rapportbolag.
OMXS30-index och OMXSPI backade båda 0,4 procent. Riksbanken höjde som väntat styrräntan med 0,50 procentenheter till 3,00 procent. Styrräntan väntas även höjas ytterligare under våren. Riksbanken höjer även räntebanan som nu toppar på 3,33 procent och ligger kvar där till slutet av prognosperioden, det vill säga det första kvartalet 2026. Samtidigt har Riksbanken beslutat sig för att från och med april sälja statsobligationer.
SEB skriver i en kommentar att SHB:s rapport igår var en besvikelse. De högre kostnaderna har tvingat SEB att sänka vinstprognosen med 7 procent för innevarande år och 9 procent för 2024. Efter gårdagens kursreaktion sticker aktien dock ut som orimligt lågt värderad både i absolut tal och relativt de andra storbankerna. Direktavkastningen är strax under 8 procent, P/E 9,3 på SEB:s prognos för innevarande år och värderingen av eget kapital i paritet med bokfört värde. SHB A rekylerade upp 0,6 procent. Astrazeneca redovisade en vinst per aktie på 1,38 dollar vilket var högre än analytikernas förväntningar på 1,33 dollar. Omsättningen landade på 11,2 miljarder dollar vilket var i linje med marknadens förväntningar. För 2023 förväntar sig Astrazeneca att vinst per aktie ska växa med höga ensiffriga tal till låga tvåsiffriga tal. Aktien förbättrades 2,4 procent till 1407,50 kronor.
Hexatronics rapport visade på fortsatt stark tillväxt. Omsättningen uppgick till 1,795 miljoner kronor medan EBITA kom in på 311 miljoner kronor, 4 procent respektive 12 procent över förväntat. Omsättningen växer imponerande 54 procent jämfört med fjärde kvartalet 2021 varav 36 procent är organiskt. Bolaget ser inga tecken på avmattning vilket även understöds av en orderbok som växer 67 procent organiskt under året. I samband med rapporten uppdaterar Hexatronic sina långsiktiga finansiella mål där man nu förväntar sig en EBITA-marginal på 15-17 procent (tidigare minst 12 procent). Tillväxtmålet om en årlig tillväxt på 20 procent hålls oförändrat. Aktien ökade 11,9 procent. MTG:s organiska tillväxt minskade med 4 procent under det fjärde kvartalet och bolaget pekar i sin rapport på faktorer som tuffa jämförelsetal och Apples förändrade regler. MTG:s försäljning av ESL Gaming innebar att bolaget avslutade året med närmare 5 miljarder kronor i likvida medel. B-aktien tappade 5,6 procent till 84,33 kronor.
Pareto skriver att Munters levererade en betydligt svagare orderingång än väntat endast upp 2 procent organiskt. Det beroende helt på en annullerad stororder i Data Center på 465 miljoner kronor. Exklusive denna annullering ökade dock den underliggande orderingången med 20 procent organiskt. Justerad EBITA kom in i linje med konsensus tack vare ett bättre försäljningsutfall medan EBITA-marginaler på 10,1 procent var svagare än väntat. Aktien rasade 15,9 procent till 92,55 kronor. Hjälmteknikbolaget Mips aktie avancerade 9 procent på torsdagen efter att ha lämnat en medioker rapport för fjärde kvartalet. Aktien är Stockholmbörsens mest blankade aktie (15,9 procent av kapitalet). Fastpartner sänker utdelningen kraftigt för att stärka bolagets kreditrating. D-aktie backade 16,3 procent på beskedet.
Verkstadsbolaget Xano Industri tillhörde dagens förlorare med ett kursfall om 13,6 procent. Rörelseresultat försämrades till 34 miljoner kronor (114) för det fjärde kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 806 miljoner kronor (883). Bulten redovisade ökande omsättning under fjärde kvartalet jämfört med samma period året innan. Rörelsevinsten mer än fördubblades till 103 miljoner kronor (48). Aktien rusade 20,5 procent. Bränslecellbolaget Powercells omsättning steg med 79 procent under fjärde kvartalet. Omsättningen påverkades positivt av ökad royalty från Robert Bosch, samt försäljning genom avtalet med ZeroAvia, som tecknades under kvartalet. Aktien klättrade 15,1 procent till 166 kronor.
Market Buzz – Paradox och Munters
Paradox är en svenskbaserad spelutvecklare och förläggare av strategi- och managementspel med lång livslängd för PC och konsol.
Under 2021 reviderades strategin för spelutveckling för att minska risken och öka effektiviteten, och SHB ser nu tecken på högre produktion i kombination med tre kvartal i följd utan nedskrivningar. Med ledtider på 3-5 år borde merparten av förbättringarna dock fortfarande ligga framför oss. I oktober lanserade Paradox Victoria 3, vilket är det första framgångsrika nya spelsläppet på flera år. Paradox har 15 spel under utveckling och utvecklingstillgångar på 1,5 miljarder kronor i balansräkningen. SHB förväntar sig att bolaget kommer att släppa två större spel under 2023, inklusive det efterlängtade Bloodlines2.
Givet en värdering på EV/EBIT 15x handlas Paradox-aktien till en värderingsmultipel som är ungefär dubbelt så hög som övriga jämförbara svenska gamingbolag. Mot bakgrund av lägre risk och en nettokassa, menar SHB att en värderingspremie är motiverad. Sektormultiplarna är mycket nedpressade och banken menar att några andra alternativ i sektorn, som Embracer och MTG, lockar mer i det långa perspektivet. I det korta perspektivet tror SHB att högre vinstprognoser kommer att vara den huvudsakliga katalysatorn för aktien. Banken tar på torsdagen upp bevakningen på Paradox med den kortsiktiga rekommendationen Köp och den långsiktiga rekommendationen Market Perform.
Kepler har uppdaterat sina prognosen inför Munters rapport den 9 februari. Kapitalmarknadsdagen i början av december bekräftade möjligheterna inom energieffektivitetsområdet och det nya målet för den organiska försäljningen på 10 procent var långt över tidigare 5 procent. Under fjärde kvartalet förväntar sig Kepler att Munters fortsatte med blandad prestation, med ett starkt resultat inom Data Center och AirTech, men svagare inom FoodTech. Analyshuset räknar med att orderingången kommer att förbättras med 35 procent till 3,5 miljarder kronor. Munters har gått ut med stor order på 600 miljoner kronor under fjärde kvartalet och den goda trenden med fler mindre ordrar kommer sannolikt att fortsätta. Justerad ebita spås öka från 205 miljoner kronor till 303 miljoner kronor, främst på grund av en förbättring av ebita-marginalen från 9 procent till 10,8 procent. Kepler räknar med att ebita-marginalen gradvis förbättras mot målet på 14 procent. Köprekommendationen upprepas medan riktkursen höjs till 115 kronor (110).
Källa: SHB och Kepler