Trots en god utveckling för flera av dotterbolagen, innebar motvind under det tredje kvartalet i form av försenade leveranser, lagerminskningar och retroaktiva prisjusteringar att den organiska tillväxten uppgick till 8 procent. Därtill satte framtunga kostnader för produktion och nya produktlanseringar press på resultatet, vilket var 26 procent lägre än konsensusprognosen. Ledningen guidar för ett starkt fjärde kvartal. SHB prognostiserar 13 procents organisk tillväxt samt att EBITDA-marginalen kommer att förbättras betydligt. Banken noterar även de positiva uttalandena avseende utsikterna för 2023 och ett oförändrat finansiellt mål om 20 procents genomsnittlig årlig försäljningstillväxt fram till 2026 med minst 30 procents EBITDA-marginal. Baserat på SHB:s konservativa prognoser för 2023 och 2025 handlas aktien nu till EV/EBITA 16,6x respektive 11,0x. Kassaflödesvärderingen indikerar att aktien är rejält undervärderad i det längre perspektivet. Därför höjer SHB sin långsiktiga rekommendation till Outperform.

Kycklingbolaget Scandi Standard rapporterade intäkter på 3 205 miljoner kronor och ett ebit på 112 miljoner kronor (99). Konsensus för ebit var 76 miljoner. Kepler skriver att totalt sett lyckades bolaget uppnå en tillväxt genom prishöjningar och exporteffekter trots lägre volymer. Den starka trenden för Ready to eat fortsätter. Segmentet Ready to cook är något svagare på grund av lägre volymer, vilket innebär att det finns potential för bättre marginaler under 2023 när volymerna återkommer. Det danska ebit-resultatet för färdiglagad kyckling var 50 miljoner kronor, vilket enligt Kepler är en besvikelse. Produktutbudet är fortfarande inte rätt dimensionerat för marknaden. Scandi Standard guidar att fjärde kvartalet är säsongsmässigt svagt. Kepler förväntade sig en gradvis återhämtning i fjärde kvartalet på grund av inflationen så analyshusets siffror verkar något aggressiva i förhållande till den nya prognosen. Därför blir prognosen för vinst per aktie 2022 ganska oförändrad. Kepler upprepar Köp med riktkurs 60 kronor.

Källa: SHB och Kepler

Kortsiktigt är det svårt att sia om utvecklingen för Telia på börsen, men banken bedömer att den pressade aktiekursen innebär ett bra läge att plocka upp aktien. Den höga inflationen har hjälpt operatörerna att höja sina priser direkt och indirekt via större abonnemang. Energikostnaderna är prissäkrade och besparingsprogram implementeras. Löneinflation är det stora frågetecknet, men SHB förväntar se högre rörelsemarginal 2023. Banken prognostiserar direktavkastningen till cirka 6,5 procent för innevarande och kommande år. Samtidigt har Telia ett återköpsprogram om 5,4 miljarder kronor, vilket torde ge visst stöd åt aktiekursen. SHB:s kortsiktiga rekommendation (3 mån) är Behåll.

Swedencares aktie har tappat 70 procent under 2022 trots att det finns få tecken på att husdjursägare har ändrat konsumtionsmönster trots minskat konsumtionsutrymme i samband med stigande kostnader. SEB:s kontroll av vad som händer sektorn indikerar än så länge inga stora förändringar och inget tecken på att konsumenter överger premiumprodukter för att i stället köper mer prisvärda varor. Bolaget har ungefär 70 procent av sin försäljning inom premiumprodukter. Däremot sänker banken sin förväntan för den organiska försäljningstillväxten framöver och reducerar sina rörelsevinstprognoser med 17 och 21 procent 2023 respektive 2024. SEB:s prognoser för det tredje kvartalet höjs något. Swedencares kommunikation är att de är konfident att de kan nå intäkter på nära 2 miljarder under 2022. Det innebär en stark organisk intäktstillväxt under andra halvåret. Jämförelsebasen är enkel under det tredje kvartalet. Valuta har en stor påverkan på utsikterna då bolaget har en hög exponering mot marknaden i USA. SEB:s rekommendation är Köp.

Källa: SHB och SEB

Börsen repade sig dock rejält under eftermiddagen från förmiddagens lägstanivåer OMXS30-index sjönk 0,2 procent medan OMXSPI försvagades 0,4 procent. Den svenska inflationstakten, mätt som KPIF, steg till 6,4 procent i april vilket var en ökning från 6,1 procent i mars. Uppgången var enligt SCB bred och siffran var även högre än väntade 6,2 procent. Både SHB och Swedbank ändrar sin prognos för Riksbankens agerande. Bankerna spår nu att Riksbanken slår till med höjning på hela 50 punkter, eller 0,50 procentenheter, i juni.

H&M och Telia utvecklades mot strömmen med kurslyft om 3,2 procent samt 1,1 procent. Volvo Lastvagnar har fått en order från Deutsche Post DHL Group på upp till 44 el-lastbilar. Ordern kommer i samband med att DHL och Volvo tecknat ett samarbetsavtal för att påskynda övergången till fordon med noll avgasutsläpp. B-aktien steg 0,1 procent till 158,40 kronor. Bland de cykliska verkstadsbolagen föll Atlas Copco och Sandvik 0,8 respektive 1,4 procent.

Penser Acess sätter ett motiverat värde för Fingerprint Cards till intervallet 27-29 kronor per aktie. Det framgår av en uppdragsanalys. Biometriaktien klättrade 1,6 procent till 11 kronor. Swedencares intäkter under första kvartalet översteg SEB:s prognos trots att den organiska intäktstillväxten, 7 procent, var klart lägre än bankens prognos på 18 procent. Anledningen är att förvärv, NaturVet och Innovet, bidrog med en försäljningsökning på 165 procent jämfört med SEB:s uppskattning som var 133 procent. Operationellt rörelseresultat före avskrivningar uppgick till 95 miljoner eller 24,9 procent av intäkterna. Det är marginellt under eller i nästan linje deras vägledningsutsikter för marginalen under första kvartalet, vilket de kommunicerade i samband med presentationen av det fjärde kvartalet då de förväntade en marginal på 25 procent. Aktien försvagades 13,3 procent till 72,40 kronor.

Anläggningsmaskinsåterförsäljaren Ferronordic, med majoriteten av sin verksamhet mot den ryska marknaden, rapporterade både en omsättningsökning och en resultatökning. Nettoomsättningen uppgick till 1 746 miljoner kronor, vilket var en ökning med 38 procent från samma kvartal 2021. Rörelseresultatet landade på 108 miljoner kronor (80). Aktien stängde 4,2 procent högre. Sedan årsskiftet har 88 procent av börsvärdet gått upp i rök. Laddbolaget Ctek tappade ytterligare 8,5 procent i spåren av onsdagens rapportras på nästan 15 procent. Ctek levererade ett rörelseresultat på 15,1 miljoner kronor (55,9) för det första kvartalet.

Forskningsbolaget Camurus rapporterade ett resultat före skatt på 4,5 miljoner kronor (-26,6) för det första kvartalet. Nettoomsättningen ökade till 220 miljoner kronor (126). Samtidigt upprepas helårsprognosen i rapporten, som ligger på ett rörelseresultat på mellan minus 60 och plus 10 miljoner kronor för 2022, produktförsäljning på 875-925 miljoner kronor, och intäkter på 900-950 miljoner kronor. Aktien avancerade 2,2 procent till 170 kronor. Butikskedjan Rizzo säljer dotterbolaget Rizzo international för 47 miljoner kronor. Transaktionen väntas minska Rizzos årliga kostnader med omkring 35 miljoner kronor. Marknaden ställde upp aktien 3,7 procent. Clavister, leverantör av cybersäkerhetslösningar, avancerade 8,1 procent efter sin rapport.

Även avskilda utdelningar i Electrolux och Swedbank tyngde index. OMXS30-index försvagades 1,6 procent medan OMXSPI backade 0,9 procent. H&M handlades ned 12,9 procent till 126,18 kronor i spåren av morgonens rapport för det första kvartalet. Rörelseresultat blev 458 miljoner kronor (-1,128) vilket var knappt 62 procent under konsensus. Avvikelsen mellan förväntat resultat och utfall ligger i ungefär lika stora delar i H&M:s kostnader för sålda varor som inom omkostnaderna. Mer om rapporten i separat notis längre ned i dagens utskick. JP Morgan höjer rekommendationen på Millicom till Övervikt (Neutral), riktkurs 370 kronor. Aktien förbättrades 0,3 procent till 239 kronor.

Swedbank handlades utan rätt till utdelning om 11,25 kronor och aktien sjönk 18,80 kronor, motsvarande 11,7 procent. I Electrolux avskildes från torsdagen utdelning om 4,60 kronor. Aktien såldes ned 7,5 procent. Sinch tillhörde förlorarna bland Lage Cap och sjönk 12,8 procent. SHB kapar sin kortsiktiga rekommendation på Sinch till Behåll (Köp). Banken räknar med ett svagt första kvartal för molnkommunikationsbolaget. En bättre dag hade Alfa Laval vars aktie lyfte 2,4 procent till 325,30 kronor. Bolaget har förvärvat Desmet, en konstruktör och leverantör av processanläggningar och teknologier inom matolja och biobränsle. Under fjolåret omsatte Desmet cirka 300 miljoner euro.

Magasinstjänsten Readly vidtar flera åtgärder för att minska kostnaderna. 30 tjänster försvinner samtidigt som prisökningar införs på flera marknader. Enligt den senaste årsredovisningen har Readly runt 166 anställda inklusive konsulter. Kostnadsbesparingarna kommer att uppnå full effekt från och med det tredje kvartalet och uppgå till cirka 18 miljoner kronor för 2022. Aktien tappade 9,3 procent till 7,525 kronor. SEB inleder bevakning på Swedencare med köp och riktkurs 136 kronor. Marknaden lyfte upp aktien 3,3 procent till 120,50 kronor. Gapwaves har fått en ny order på ett utvecklingsprojekt från ett amerikanskt autotech-bolag. Ordern består av design och produktion av antenner avsedda för en Imaging radar. Ordern har ett värde av cirka 2 miljoner kronor med beräknad leverans under andra kvartalet. Aktien klättrade 1,4 procent till 37 kronor. Flygplats- och vägsäkerhetsföretaget SARSYS-ASFT har erhållit en order till ett värde om cirka 700 000 kr från Geveko Markings APAC, New South Wales, Australien. Vid stängning noterades aktien 8,9 procent högre.

Scout Gaming Group, som handlas på First North, har ingått avtal med ett dotterbolag till den världsledande sportbetting operatören bet365. Avtalet är det största avtal som bolaget har ingått. Avtalet med bet365 kommer ge en positiv effekt på koncernens intäkter under andra halvåret 2022. Aktien rusade 9,2 procent till 7,10 kronor. Som högst betalades aktien till 9,84 kronor. På råvarumarknaden sjönk Crude Oil 5 procent till 102,40 dollar per fat efter uppgifter om att USA överväger att släppa över 180 miljoner fat från landets oljereserv för att dämpa prisuppgången på olja. Lundin Energy försvagades 0,1 procent, Africa Oil och IPC tappade 2,5 respektive steg 2,2 procent.