Top Picks Review Alcadon

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1886 (15 augusti 2021)

Kursen ökade nämligen med drygt 18% som en direkt följd av beskedet att man har tecknat ett avtal med Deutsche Glasfaser, en ledande tysk leverantör av FTTH (fiberanslutningar till hemmet för privata hushåll), avseende leverans av produkter för fiberutbyggnaden i Tyskland till ett uppskattat värde om 20 MEUR per år. Kontraktet gäller i 3+1 år och inkluderar leveranser till alla underentreprenörer till Deutsche Glasfaser för utrullningen av FTTH-nätverket. Leveranserna förväntas påbörjas i december 2021.

Att ovanstående är ett väldigt viktigt (läs: stort) avtal framgår tämligen tydligt av bolagets Q2-rapport som också den publicerades i veckan. 200 Meuro motsvarar ju drygt 200 Mkr och innebär med andra ord ett försäljningstillskott överstigande ett kvartals. I Q2 uppgick nämligen omsättningen till 177,4 Mkr vilket för övrigt motsvarade en tillväxt på drygt 35%. Rörelseresultatet efter avskrivningar minskade däremot med 2,3% till 17,2 Mkr (17,6) och även vinsten per aktie minskade marginellt till 0,70 kr (0,73) i kvartalet. För halvårsperioden ökade den däremot med 18% till 1,31 kr (1,11).

Nyheten om det tyska avtalet fick aktien att rusa förbi vår riktkurs om 48 kr. En riktkurs som vi nog får anledning att justera uppåt ännu en gång. Vi delar nämligen bolagets framtidssyn att utsikterna inför resterande del av 2021 och även 2022 ser riktigt bra ut givet dels den genomförda refinansieringen dels samtliga de avtal som man har tecknat så här långt i år. Det man bör komma ihåg är att årets prestation påverkas i viss mån av global komponentbrist, stigande råmaterialpriser och störningar i leveranskedjorna. Effekter som vi bedömer bör klinga av fram till nästa år vilket borde kunna avspegla sig i stigande lönsamhet. Detta är också anledningen till att vi väljer att låta aktien finnas kvar bland våra Top Picks trots uppnådd riktkurs.