Top Picks Review Ferronordic

Först publicerad i Stockpicker Newsletter 1853 (7 mars 2021)

I måndags meddelades att man har ingått avtal om att bli återförsäljare av Sandviks mobila kross- och sorteringsverk i hela Ryssland. Enligt avtalet kommer man ansvara för allt från försäljning till service och reparation av Sandviks mobila kross- och sorteringsverk i hela landet något som på sikt kan motsvara upp till 5% av koncernens omsättning i Ryssland.

I onsdags var det sedan dags att komplettera ovanstående med nyheter kring närvaron på den tyska marknaden där man har ingått avtal om att förvärva Thomas Nutzfahrzeuge GmbH med tillhörande fastigheter. Det förvärvade företaget är en auktoriserad verkstad för Volvo och Renault Trucks i tyska Limburg, Hessen och hade under 2019-2020 en genomsnittlig årlig omsättning om nära 50 Mkr (4,8 Meur) med ett genomsnittligt rörelseresultat på ca 8 Mkr (0,8 Meur). Lönsamheten motsvarar med andra ord en rörelsemarginal på goda 16%.

Förvärvskostnaden för ovanstående bolag med 22 anställda uppgår till sammanlagt till 6,4 Meur (inkl 3,5 Meuro för fastigheten där verksamheten bedrivs). Det får väl anses vara klart överkomligt givet att rörelsen fortsätter att prestera som den gjort hittills (2019-2020). Det i sig gör att vår positiva syn på bolagets aktie förstärks ytterligare.