Top Picks Review - TopRight Nordic
TopRight Nordic har haft det synnerligen tufft under de senaste veckorna utan någon synbar anledning.
Detta har fått en del att spekulera till huruvida det är bolagets kallelse till bolagstämman där man ber ägarna om bemyndigande för emissioner av aktier, teckningsoptioner/ och eller konvertibler som är boven i dramat?
Så kan det förstås vara till viss del då man flaggar för en relativt stor utspädning motsvarande upp till 30%. Samtidigt har åtminstone vi svårt att se att man skulle emittera aktier till annat än eventuella förvärv som förhoppningsvis visar sig vara värdeskapande i form av att de kompletterar bolagets nuvarande erbjudande.
Så sent som för några veckor sedan nämnde bolagets VD att man sitter i mer eller mindre avancerade förvärvsdiskussioner med ca fyra olika bolag. Hur många av dessa diskussioner och om någon, går i land och leder till en affär är förstås helt omöjligt att säga. Det faktum att man ber om aktieägarnas bemyndigande indikerar att förutsättningar för att någon affär ros i hamn bör vara hyfsat goda.
Det vi tror är huvudanledningen till kurspressen är snarare det faktum att det just nu och fram till 11:e oktober (måndag) pågår teckning av teckningsoptioner av serie TO1 som gavs ut i samband med en tidigare genomförd emission. Enligt villkoren i dessa kan man teckna en aktie för 4,89 kr utöver priset för teckningsoptionen som just nu ligger omkring 0,6-0,7 kr. De som inte vill teckna nya aktier säljer förstås sina TO1 optioner. Då kurstryck på dessa uppstår öppnar det även möjlighet för arbitragehandel där man kan sälja det egna innehavet och köpa teckningsoptionerna istället. Detta skapar förstås ytterligare säljtryck men bör ses som ett strikt tekniskt, och förhoppningsvis också övergående, fenomen.
