Veckan i backspegeln… v15

Dow Jones passerade 34 000 i veckan medan Nasdaq tog sig över 14 000. Även i Stockholm är mungiporna uppåt efter ytterligare stegring motsvarande 2% under den gångna veckan. I den här takten kan OMXSPI-index nå 1000-nivån redan innan sommaren (921 nu).

Nyanser… ”Det är högst osannolikt med en räntehöjning i år” skall FED-chefen Jerome Powell ha sagt i veckan. Det rimmar väl med de flestas förväntningar men frågan jag ställer mig själv är om det trots allt inte är en viss förändring av budskapet? Tidigare hette det ju att räntan skulle förbli orörd fram till 2023. Nu låter det däremot som om det kanske inte är helt osannolikt att en första höjning kommer redan nästa år. Skulle så bli fallet torde man nog börja sänka graden av stimulanser betydligt tidigare. Eftersom man uttryckligen har nämnt att en sådan åtgärd skall aviseras i god tid (jag tolkar det som åtminstone ett par månader) är kanske nämnda besked inte så långt bort som en del tycks tro. September/oktober?

Går bra nu… Den här veckan har annars dominerats av stort antal s.k. omvända vinstvarningar. En del högst väntade såsom exempelvis Avanzas. Dels med tanke på det enorma aktieintresset just nu, dels rejält ökad handel med utländska aktier där växlingsavgifterna i regel överstiger courtagekostnaden med råge och också är ren och skär vinst för bolaget. Värt att notera så här långt är att antalet omvända vinstvarningar överstiger regelrätta sådana med råge.

Algos… En annan intressant sak som jag tyckte mig uppfatta är reaktionerna på beskeden. Många gånger stiger aktierna rejält samma handelsdag som de ”omvända vinstvarningarna” publiceras för att dagen därpå tillhöra förlorarna. Ett något märkligt fenomen som jag tror kan bero på den omfattande algoritmhandeln där kurserna drivs upp närmast orimligt mycket av rent momentumtryck i datorernas handel med varandra. När det sedan dyker upp en del fysiska aktörer som får känslan av att uppgången framstår som något överdriven nyheterna till trots, vänder algoritmflöderna åt andra hållet.

Paradox… Den annars kanske allra lustigaste reaktionen i veckan var att Nordnets aktiekurs steg betydligt mer på Avanzas omvända vinstvarning än vad Avanzas egna gjorde. Och medan Avanzas aktiekurs var tillbaka på nivåer som gällde innan nyheten kablades ut redan två dagar senare var Nordnets aktiekurs ca 7% högre. Så kan det gå.

Stor, större… krypto. Resultatvarningar i all ära men det de flesta talade om i veckan var tveklöst kryptobörsen Coinbase direktnotering på den amerikanska teknologibörsen Nasdaq. Och nog blev det också en lyckad dito. Vid handelns start blev bolagets värde hela 100 miljarder dollar vilket kan jämföras med exempelvis Nasdaqs knappa 30 miljarder. Huruvida värderingen på den idag största ”kryptobörsen” blir bestående eller ej återstår att se. Skulle så bli fallet blir det ännu en bekräftelse på att digitala valutor är här för att stanna.

I skymundan… Ett bolag som i sådana fall bör kunna profitera på nämnda trend (och som det hittills har varit tämligen tyst om i Sverige) är det på First North noterade CoinShares som bl.a. erbjuder en rad krytpobaserade certifikat (börshandlade produkter, s.k. ETP, med kryptovalutor som underliggande tillgång). Bolagets tillgångar under förvaltning (AUM) uppges numera överstiga 5 miljarder usd. Aktien börsnoterades för en dryg månad sedan och handlas idag till mer än dubbla IPO-kurs (44,90 kr).

Säljsugna… Betydligt sämre kursutvecklingen har däremot Readly haft. Bolagets börsresa har så här långt varit en besvikelse för aktieägarna och en del av dem tycks onekligen ha tröttnat och det rejält. För när det gjordes en placing i veckan landade säljkursen inte bara 13% under gällande aktiekurs (som förvisso hade pressats upp av en synnerligen läglig köprekommendation från Handelsbanken som ju var ett av bolagen som hjälpte till att börsnotera Readly) utan till och med under IPO-nivån från i höstas. Lite panikartat kan tyckas. Undertecknads syn på just Readly finns för övrigt att tillgå i arkivet (Newsletter 1858) eller på hemsidan

Paradigmskifte… Om Bitcoin är ”det nya guldet” så tycks kopparn numera uppfattas som ”den nya oljan”. Det är i alla fall så som amerikanska Goldman Sachs ser på saken då man tror på kraftigt stigande priser (15 000 usd under 2025) i spåren av den gröna omställningen. Det som spås driva priset vidare (koppar har redan stigit med ca 75-80% under de senaste 12 månaderna) är kombinationen av dels ökad efterfråga dels minskad tillgång.

Fear & Greed Index