Coeli Global Selektiv
Coeli har funnits sedan 1994 och är ett företag med cirka 70 anställda. Bolaget förvaltar cirka 20 miljarder kronor åt sina kunder.
Först publicerad i Fund Timer (5 oktober 2020)
Förvaltarteamen specialiserar sig på aktivt förvaltade fonder inom aktier, räntor, hedge, fastigheter och private equity. Förutom en globalfond har Coeli fonder med specifik geografisk inriktning såsom Europa och gränsmarknadsländer. Vidare har Coeli en fond med fokus på energiomställning från fossilt bränsle till förnybart. Idag tänkte vi fokusera på Coeli Global Selektiv. Fonden lanserades i slutet av november 2014 och har fem stjärnor hos Morningstar.
Coeli Global Selektiv är precis som namnet antyder en globalfond med målsättningen att skapa en hög positiv avkastning över tid för andelsägarna, till en begränsad risk. Förvaltarna gör en egen grundläggande analys och väljer bara ut runt 30 av de allra mest spännande investeringsidéer som finns i världen. Det innebär att fonden inte styrs av index i sin förvaltning utan har möjlighet att investera oavsett bolagens börsvärde eller säte. Förvaltarna delar in fondinnehaven i två kategorier; champions och special situations. Champions är bolag som är ledande i sin industri, har starka produkter och vinster som växer ordentligt, ofta mellan 10-20 procent per år. Champions affärsmodeller har höga inträdesbarriärer, såsom patent, kända varumärken och stordriftsfördelar.
Special situations är bolag som för tillfället är impopulära i aktiemarknadens ögon, ofta för att marknaden inte tror på bolagets förmåga att växa sin vinst. Därför handlas ofta denna typ av aktier till en stor rabatt historiskt sett. Vad det gäller portföljsammansättningen utgör champions den större delen av portföljen (cirka 80 procent) medan special situations utgör den mindre delen. En mix mellan de två olika kategorierna ger en möjlighet att genera en positiv avkastning i olika marknadsförhållanden. Förvaltarna investerar i bolag som har växande vinster och/eller alldeles för låg värdering. Det vanligaste händelseförloppet på aktiemarknaden över tid, är att om bolagsvinsten stiger så stiger också aktiekursen. I fondens aktieinnehav växer vinsterna i genomsnitt mellan 10–20 procent per år.
För att begränsa risken i fonden investeras inte mer än 5 procent av fonden i ett enskilt bolag. Vidare är förvaltarna noga med att alla innehav har solida balansräkningar vilket minskar volatiliteten i fondens andelsvärde. Fonden investerar bara i företag som är listade på världens större och mest reglerade börser. För tillfället är fokus främst på USA, Europa, Indien och Brasilien. Ser man regionsmässigt är USA inte oväntat störst med 57 procent av kapitalet. Därefter följer Tyskland och Sverige med 8,4 respektive 4,9 procent. En stor del i förvaltarnas arbete är hitta de bästa bolagen genom att göra företagsbesök och träffa ledningen och andra företagsrepresentanter. Inte nog med detta så besöker förvaltarna även konkurrenter till de bolagen som Coeli Global Selektiv har innehav i. Det ger en mer heltäckande bild av ett bolag och dess industri.
Fonden förvaltas enligt principen om ansvarsfulla investeringar. På grund av detta väljer fonden bort bolag som har mer än 5 procent av sin omsättning från olja och gas, tobak, alkohol, pornografi, vapen eller spel. Coeli Global Selektiv kan investera i gamingbolag men inte i bolag där det handlar om spel med pengar. Ser man till de största fondinnehaven är det HCA Healtcare (4,4 procent), Adidas (4,4 procent), Thermo Fisher Scientific (4,2 procent), SIKA (4,2 procent) och Microsoft (4,2 procent).
Sedan fonden lanserades i november 2014 fram till slutet av augusti 2020 uppgick avkastningen till 118,7 procent. Det är klart bättre än jämförelseindex som är upp 78 procent. Sedan årsskiftet är Coeli Global Selektiv upp 8,17 procent, klart bättre än jämförelseindex som tappat 3,3 procent. Enligt den senaste månadsrapporten (augusti) anser förvaltarna att fonden ligger bra i marknaden, den ökar i stigande marknader och håller emot bra när börsen har lite sämre dagar. I några av innehaven ser förvaltarna stor uppsida inom 6-12 månaders sikt och portföljen är spridd mellan skilda sektorer. Sammanfattningsvis har Coeli Global Selektiv levererat en god avkastning sedan fonden lanserades. Coeli Global Selektiv är helt klart intressant om man som sparare letar efter en fond som investerar globalt. Vidare lägger förvaltarna ned ett stort jobb på att lära sig och hitta intressanta bolag. Det är extra viktigt då fonden bara innehåller omkring ett 30-tal aktier.
