FIM Artificiell Intelligens A
Dagens andra AI-fond förvaltas av ett bolag som i stor utsträckning är motsatsen till Allianz. Förvaltaren är ett mindre nordiskt bolag under namnet FIM.
Först publicerad i Fund Timer (19 oktober 2020)
Förvaltaren är ett kapitalförvaltningsbolag med rötterna i Finland och erbjuder ett antal aktivt förvaltade fonder. Företaget har ett av nordens största tillväxtmarknadsteam och satsar mycket på tillväxtområden och branscher med stor tillväxtpotential. Vi har tidigare analyserat ett fåtal av förvaltarens fonder. Även den fond som vi idag kommer att lyfta fram har analyserats tidigare, innan nyanseringen av Fund Timer för snart tre år sedan.
Fonden vi kommer att skriva om är FIM Artificiell Intelligens. Förvaltarna skriver att fondens målsättning är att genom aktiv förvaltning uppnå en avkastning som på lång sikt är så god som möjligt och som överstiger jämförelseindexets avkastning. Jämförelseindexet är MSCI World Net Return. Fondens investeringsverksamhet är indexoberoende vilket betyder att det inte återspeglar eller följer ett specifikt index. Detta betyder att avkastningsutvecklingen och investeringarna i fonden kan avvika betydligt från jämförelseindexet, vilket är fallet med de flesta aktivt förvaltade fonderna. Fondens medel investeras globalt i aktier som noteras på börserna i utvecklade länder. Vid valet av aktier utnyttjas artificiell intelligens (AI), som väljer investeringsobjekten utifrån företagens ekonomiska fundamentdata. Denna fond investerar således inte i artificiell intelligens såsom sådan utan använder sig istället av artificiell intelligens för att investera. På detta sätt skiljer sig fonden avsevärt från Allianz fonden som investerar i AI som investeringsobjekt.
Fonden får inte särskilt höga hållbarhetsbetyg och saknar även data för koldioxidmått. Däremot finns det information angående investeringar i ifrågasatta branscher. I fondens portfölj finns företag involverade i djurförsök (9%) och militärindustri (5%). Det finns inte några företag involverade i positivt miljöarbete bland fondens innehav. Dessa attribut verkar inte ha en särskilt stor vikt i algoritmen som den artificiella intelligensen använder sig av för att göra investeringsbeslut.
Innehavet är består till största del av amerikanska aktier (69%). Andra länder som representeras är Israel (9%), Japan (7%) och Belgien (5%). Storbritannien, Tyskland, Kanada och Norge står för något mindre andelar. Storleksfördelningen är intressant, det finns nämligen mycket få stora bolag (4%) i fondens portfölj. Istället finns det mest små bolag (61%) och även en stor andel medelstora bolag (33%) i portföljen. Givet att det är en dator som bestämmer i vilka företag som fonden skall investera i är det intressant att andelen stora bolag blir så liten.
Baserat på fondens utveckling kan vi dra slutsatsen att artificiell intelligens har en bit kavar innan den kan mäta sig med den mänskliga intelligensen. Fondens avkastning kan inte mäta sig med de aktivt förvaltade fonder som förvaltas av människor, även om dessa fonder även använder sig av hjälpmedel och data i olika utsträckning. Avkastningen under 2020 är fortfarande negativ, rätt ordentligt, med ett en negativ utveckling på 10%. På litet längre sikt är avkastningen något starkare om än fortfarande undermåttlig. De senaste tre åren har fonden vuxit med 5,5% och under de senaste fem åren med 23%. Kostnaden för fonden är något lägre än för Allianz fonden, men med tanke på att det är en dator som sköter fondens investeringar kunde en något lägre förvaltningsavgift vara lämplig. Den totala avgiften för fonden landar på 1,64% med en fast förvaltningsavgift på 1,5%.
FIM Artificiell Intelligens är en fond med ett intressant koncept. Tyvärr har detta koncept inte givit en särskilt god avkastning. Fondens investeringar sköts av artificiell intelligens, alltså av en dator, vilket är intressant och nytänkande. Med tanke på de hinder som fördomar och subjektivitet kan medföra kunde en objektivt investerande dator vara ett lockande alternativ. I nuläget verkar det dock vara smartare att investera i artificiell intelligens än att låta artificiell intelligens investera åt dig. I framtiden kan en mer avancerad artificiell intelligens kanske leda till att fonder som denna bli allt mer vanliga och framgångsrika.
