Handelsbanken Sverige Tema
Vi vill som andra Sverigefond i dagens Fund Timer titta närmare på en fond som klarat av, snart hela, året mycket bra trots alla omständigheter.
Först publicerad i Fund Timer (30.11.2020)
Fonden är precis som den tidigare fonden en något mer bred och generell fond med inriktning mot Sverige. Trots detta är fonden förhållandevis annorlunda än den tidigare Sverigefonden. Fonden är något mer traditionell och stabil, innehåller en större andel stora bolag och har en något lägre avgift till skillnad från den första Sverigefonden vi analyserade om är något mer alternativ. Fonden förvaltas även av en sedan länge känd förvaltare. Det är Handelsbanken som står för dagens andra Sverigefond. Handelsbanken är känd för de flesta sedan tidigare som en svenska bank och kapitalförvaltare och vi kommer inte att sätta desto mer tid på att skriva om förvaltaren i detta Fund Timer.
Fonden vi vill skriva om är Handelsbanken Sverige Tema A10 SEK. Förvaltarna beskriver fonden som en aktivt förvaltad fond som placerar i aktier och aktierelaterade instrument utgivna av företag med säte i Sverige eller som handlas på en reglerad marknad i Sverige. Handelsbanken Sverige investerar främst i välskötta företag med hållbar och långsiktig tillväxtpotential som förvaltarna anser att inte är fullt diskonterat i aktiekursen. Inom ramen för fondens placeringsinriktning beaktas internationella normer och riktlinjer för miljö, socialt ansvar och ägarstyrning. Fonden tillämpar en exkluderingsstrategi på bolag verksamma inom områdena/branscherna fossila bränslen, krigsmateriel, tobak, cannabis, alkohol, kommersiell spelverksamhet och pornografi. Fonden kan dock investera i bolag som är involverade i kraftgenerering, distribution eller tjänster avseende fossila bränslen i de fall bolagen bedöms ställa om sin verksamhet till mer förnyelsebar energi. Fonden får placera i derivatinstrument som ett led i fondens placeringsinriktning. Fonden får placera max 10% av fondförmögenheten i fondandelar, vilket vi här på Fund Timer anser är en bra begränsning.
Fondens strategi är mer utvecklad och beskrivande än strategin från den tidigare Sverigefonden. Vidare framkommer det tydligt att hållbarhet och etiska investeringar är av stor vikt. Detta ses tydligt i fondens hållbarhetsbetyg som är starkt. Även fondens EGS-betyg är goda och ESG-risken rör sig en bra bit under medeltalet för kategorin. Däremot saknas data för koldioxidmått även för denna fond, men detta inte torde vara något problem givet fondens hållbarhetskrav. Bland företagen i fondens innehav är upp emot 10 % involverade i att minska koldioxidutsläpp. Det finns en liten andel av företagen i fondportföljen som har anknytning till djurförsök, denna andel är dock betydligt mindre än i Consensus Sverige Select.
Fondportföljen är starkt inriktad mot svenska aktier (95%) som står för nästan hela innehavet. En liten andel schweiziska (2%), brittiska (2%) och norska (0,5%) aktier finns även i fonden. Fördelningen mellan bolag av olika storlek i Handelsbanken Sverige Tema skiljer sig tydligt från Consensus Sverige Select. Den största delen av portföljen utgörs av stora bolag (47%) och medelstora bolag (32%) medan de små bolagen (17%) utgör den minsta andelen. Fördelningen mellan bolag av olika storlek är jämn och skiljer sig kraftigt från Consensus Sverige Select.
Avkastningen för fonden är trots sina olikheter till den tidigare fonden stark, vilket visar hur väl den svenska marknaden utvecklats i bred front under året. Fonden har hittills i år avkastat 32 % och sedan samma tidpunkt 2019 närmare 40%. Historiken är betydligt längre än för den tidigare fonden och vi kan se en avkastning på 70% och 90% under de senaste tre och fem åren. Kostnaden är även betydligt lägre för Handelsbanken Sverige Tema än för Consensus Sverige Select. Den totala kostanden landar på endast 1,1 % med en fast förvaltningsavgift på 1% vilket tyder på en enkel avgiftsstruktur.
Handelsbanken Sverige Tema är ett stabilt alternativ för de som söker investera i en traditionell Sverigefond med en förhållandevis jämn fördelning mellan företag av olika storlek och med en låg avgift. Fonden har en stark avkastning och en lång och god historik. Fonden är även PPM-registrerad med PPM-numret 916189. Med en fördelning mellan företag av olika storlek som är rätt mycket jämnare än Consensus Sverige Select kan en småbolagsfond vara ett bra komplement för den som vill öka sin exponering mot denna sektor. Ett alternativ kan vara Handelsbanken Svenska Småbolag som även är PPM-registrerad med PPM-numret 952010.
Båda av dessa fonder hör till de främsta Sverigefonderna under 2020. Den svenska marknadens starka återhämtning under andra och tredje kvartalet har dock lett till att det finns flera fonder än dessa att välja mellan. Vad gäller det kommande året är det svårt att säga vilken av fonderna som kommer prestera som bäst. Handelsbankens fond är något mer stabil medan Consensus har ett starkt momentum i nuläget. Vidare finns det en större risk hos Consensus fonden med en betydligt större andel småbolag, något som även kan höja den förväntade avkastningen. En kombination av båda dessa fonder är inte heller en dålig idé. För de som vill pensionsspara är det däremot Handelsbankens PPM-registrerade fond som gäller.
