PriorNilsson Evolve A
PriorNilsson är ett mindre svenskt fondbolag grundat av förvaltarna Torgny Prior och PO Nilsson 2002.
Först publicerad i Fund Timer (2 november 2020)
Fondbolaget började som ett hedgefondbolag och lanserade två hedgefonder innan den första aktiefonden lanserades så sent som 2012. Den senaste fonden vi lyft fram från förvaltaren är Realinvest som varit en mycket framgångsrik fastighetsfond. År 2016 blev PriorNilsson Realinvest utnämnd som bästa fond i kategorin Sverigefonder.
Fonden som nu är aktuell är den nylanserade PriorNilsson Evolve. Fonden är en aktivt förvaltad mikrobolagsfond med inriktning mot de europeiska marknaderna. Förvaltarna säger att fonden skall placera minst 80 procent av sina medel i aktier och aktierelaterade överlåtbara värdepapper utgivna av europeiska bolag eller bolag som är noterade på europeiska börser. Det övriga innehavet kan placeras i likvida medel och i konto på kreditinstitut samt i ränterelaterade värdepapper och penningsmarknadsinstrument med avsikt att effektivisera hanteringen av dessa likvida medel. Med det sagt är andelen av fondförmögenheten investerat i europeiska aktier sannolikt en bra bit över 80%. Vid tidpunkten för investeringen får bolagens börsvärde inte överstiga 1 procent av den aktuella marknaden. Inriktningen är i övrigt diversifierad och således inte begränsad till någon särskild bransch. Detta ger förvaltarna rätt fria händer, de enda begränsningarna är europeiska marknader och småbolag. Dessa begränsningar kännas rimliga och att begränsa investeringarna till branschspecifika mikrobolag skulle kännas för snävt. Fonden fokuserar på mikrobolag och inte på specifika branscher och en större diversifiering känns sund när koncentrationen till mycket små bolag är så hög.
Fondens hållbarhetsbetyg är under medel och ESG-betygen något sämre än snittet. Av samma orsak saknas data för koldioxidmått. Däremot finns det företag verksamma inom ifrågasatta branscher såsom djurförsök representerade bland innehavet. Det finns även företag verksamma inom positivt klimatarbete såsom minskning av koldioxidutsläpp.
Innehavet är begränsat till Europa och det finns en stor del svenska aktier representerade i innehavet. Den största enskilda geografiska marknaden är Sverige (35%). Utöver den svenska marknaden får Tyskland (16%), Schweiz (13%) och Storbritannien (12%) något större andelar. Samtliga av de övriga nordiska länderna finns representerade bland innehavet med något mindre andelar. Den storleksmässiga fördelningen är helt i enlighet med fondens uttalade strategi och det finns inga stora bolag i fonden. Det finns heller inga medelstora bolag. Alla bolag i fonden är små bolag varav nästan hälften är mycket små bolag, mikrobolag. Det är rätt ovanligt att se en fond helt utan såväl stora som medelstora bolag och det känns som en bra sak att denna småbolagsfond verkligen är en småbolagsfond. Genom att investera i fonden kan man försäkra sig om att man inte investerar dubbelt i några av de stora företagen som kanske finns representerade i andra fonder i portföljen.
Avkastningen och historiken är givetvis mycket kort och det finns inte mycket att säga i nuläget. Den längsta historiken sträcker sig inte längre än fem månader. Under den tiden har fonden vuxit med 14%. Avgiften för fonden är attraktiv för en aktivt förvaltad fond, endast 1,3% med en total avgift på 1,3%. Avgiftsstrukturen är enkel och avgiften förhållandevis låg.
PriorNilsson Evolve A är en intressant mikrobolagsfond med starkt fokus på småbolag. Fonden saknar historik men har en attraktiv förvaltningsavgift och en strategi som tillåter breda investeringsmöjligheter inom det utvalda investeringsområdet.
