Market Buzz - Nokia och Munters
SHB är fortsatt positiva till Nokia-aktien, då banken menar att bolaget är välpositionerat att kapitalisera på flera möjligheter framöver.
SHB:s senaste resa till Mobile World Congress gav flera möjligheter att diskutera effekterna av Infinera-affären på Nokia Optical Networks. Dessutom har Nokia under denna vecka tecknat ett patentavtal med Amazon som täcker användningen av Nokias videoteknologier i Amazons streamingtjänster och apparater. Detta var en viktig och något oväntad seger, givet Amazons aggressiva försvar. SHB förväntar sig inte att Nokia kommer att ha några större störningar kopplade till amerikanska tullar, då bolaget har stor flexibilitet i produktionen.
Banken bedömer att det starka momentumet för Network Infrastructure kommer att fortsätta, och i kombination med Infinera, patentavtalet med Amazon och nettovinster för Mobile Networks menar SHB att Nokias värderingsmultiplar är alltför låga och har stöd av positiva fundamentala trender. SHB upprepar sin kortsiktiga rekommendation Köp och långsiktiga rekommendation Outperform. Riktkursen höjs till 7 euro (6,80) på grund av patentavtalet med Amazon.
Analyshuset Kepler har uppdaterat sina prognoser för Munters inför rapporten som släpps den 29 april. Utsikterna förväntas påverkas av geopolitiska frågor, vilket sannolikt kommer att ha en negativ inverkan på investeringsklimatet, särskilt på den viktiga amerikanska marknaden. Merparten av Munters produktionskapacitet är dock lokaliserad i USA, vilket begränsar effekterna av tullar.
Kepler bedömer att Munters kommer att fortsätta att dra nytta av trender inom energieffektivitet, en tillväxt över genomsnittet inom datacenter och möjligheter som att fånga upp växthusgaser. Munters väntas överträffa sitt mål om en ebita-marginal på 14 procent för 2026, även om en svagare utveckling inom AirTech späder ut marginalen något under 2025. Kepler baserar sin värdering både på en jämförelse med andra bolag och på en kassaflödesmodell. Köprekommendationen upprepas medan riktkursen sänks till 140 kronor (180).
Källa: SHB och Kepler
Detta material har sammanställts av Stockpicker i informationssyfte och ska inte ses som rådgivning. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan således inte garanteras. Stockpicker lämnar inte i förväg ut slutsatser och eller omdömen i materialet. Åsikter som lämnats i materialet är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av materialet och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer vara i enlighet med åsikter framförda i materialet. Stockpicker frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Stockpicker frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av materialet.
