Market Buzz – ÅF Pöyry och Diös

I dag är det 30 miljarder – trots ett försäljningsmässigt motigt fjolår. Framförallt var det kunder i fordonsindustrin som bidrog till att omsättningen minskade 4 procent till 19 miljarder kronor. Vinsten före skatt ökade däremot 22 procent till 1 270 miljoner kronor, då långsiktiga besparingar landade på 210 miljoner kronor mot tidigare aviserade 120 miljoner kronor. Dessutom fick bolaget 188 miljoner kronor i statligt stöd för korttidspermitterade medarbetare. Målet är att årligen växa 10 procent med hjälp av tilläggsförvärv. De senaste tio åren har snittet varit 17 procent, men då är större förvärv medräknade. Di skriver i inslaget ”Veckans aktie” att om pandemin har något gott med sig kan det i så fall vara att omställningen till grön energi och ett hållbarare samhälle går snabbare. USA satsar på infrastruktur, EU har sin ”green deal” och taxonomin.

Di räknar försiktigt med att omsättningen växer ett par procent i år och 5 procent nästa år. Rörelsemarginalen, ebita, är på väg från fjolårets 8,3 procent till målet på 10 procent, vilket ligger inom räckhåll 2022. Det innebär en vinst per aktie om 10,70 kronor i år och 12,90 2022, vilket ger p/e-tal på 25 respektive 21. Motsvarande värdering för konkurrenten Sweco är 32 respektive 29 gånger vinsten. Di anser att ÅF Pöyry förtjänar en hållbarhetspremie som gör att aktien även nästa år kan handlas till 25 gånger vinsten kan se fram emot en uppsida på 20 procent.

Kepler upprepar köprekommendation på fastighetsbolaget Diös och höjer riktkursen till 88 kronor (85) inför rapporten den 23 april. Delvis på grund av företagsspecifika skäl avslutade Diös 2020 med en positiv ton och analyshuset förväntar sig en stark trend i inledningen av 2021. Som vanligt är första kvartalet dock ett säsongsmässigt trögt kvartal för Diös med tanke på stor exponering mot norra Sverige, men Kepler tror att företaget har varit en nettoinvesterare under första kvartalet, vilket är något positivt för estimaten gällande generering av medel från verksamheten. Kepler gör endast mindre justeringar i sina prognoser för generering av medel från verksamheten och förändring av substansvärdet under perioden 2021-2023.

Källa: Di och Kepler