Market Buzz – Astrazeneca och Getinge
Astrazenecas mål är att fram till 2030 lansera minst 20 nya läkemedel och att uppnå en årlig omsättning på minst 80 miljarder dollar.
Räknat utifrån fjolårets omsättning på drygt 54 miljarder dollar innebär målet en årlig tillväxt på knappt 7 procent. Carnegie skriver att bara under 2025 väntas Astrazeneca redovisa resultat från omkring 30 fas 3-studier, däribland tre projekt med försäljningspotential på över 5 miljarder dollar: baxdrostat mot högt blodtryck, camizestrant mot bröstcancer och Dato-DXd mot lungcancer. Lägg därtill att viktig fas 2b-data väntas från bolagets portfölj med fetmaläkemedel.
Givet nuvarande ledningens starka track record inom forskning ser Carnegie en positiv risk/reward inför studieresultaten, vilka bör öka marknadens förtroende för ledningens tillväxtmål till 2030. Aktien handlas till ett justerat P/E-tal på cirka 15x på Carnegies prognos för 2025, vilket är i linje med läkemedelssektorns genomsnitt de senaste tio åren. Investmentbanken anser att det är för försiktigt givet Astrazenecas imponerande pipeline och starka tillväxtutsikter. I takt med att Kina-oron släpper bör fokus åter skifta till potentialen i bolagets nya produkter. Carnegie rekommenderar Köp med riktkurs 1 900 kronor.
SEB har sänkt vinstprognoserna för Getinge med 3 procent för innevarande år och 4 procent för 2026, helt drivet av en starkare krona och endast delvis motverkat av något högre marginalantaganden. För ett år sedan uppmärksammade SEB att Getinge sannolikt skulle förbättra lönsamheten markant kommande år och bolaget har redan börjat leverera i linje med dessa förväntningar. Trots detta har aktien, efter en rad dramatiska fall och återhämtningar, sammantaget inte rört sig överhuvudtaget. SEB räknar med fortsatta marginalförbättringar framöver och bedömer att bolaget utöver organisk tillväxt har utrymme för förvärv för totalt 25 miljarder kronor, något som skulle kunna lyfta rörelseresultatet med ytterligare 25 procent över de kommande tre åren. Aktien är attraktivt värderad på P/E 17 för innevarande år. SEB upprepar Köp.
Källa: Carnegie och SEB
Detta material har sammanställts av Stockpicker i informationssyfte och ska inte ses som rådgivning. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan således inte garanteras. Stockpicker lämnar inte i förväg ut slutsatser och eller omdömen i materialet. Åsikter som lämnats i materialet är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av materialet och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer vara i enlighet med åsikter framförda i materialet. Stockpicker frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Stockpicker frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av materialet.
