Market Buzz – Atlas Copco och Norwegian

Analyshuset höjer resultatprognoserna för 2021 respektive 2022 med 11 respektive 15 procent. Atlas Copco har under perioden 2004-2020 redovisat en genomsnittlig avkastning på sysselsatt kapital om 38 procent per år. Aktieägarnas totalavkastning har varit 18 procent per år sedan 2010. Detta visar företagets höga kvalitet. Dessa trender väntas sannolikt att fortsätta. Den senaste kapitalmarknadsdagen visade också hur väl koncernens inneboende egenskaper är anpassade till aktieägarnas intressen. Under de närmaste 12-24 månaderna är koncernen på väg att dra nytta av en stark konjunkturell och strukturell tillväxt på viktiga slutmarknader. Kepler höjer rekommendationen till Behåll (Minska) och justerar upp riktkursen till 470 kronor (381), baserat på en kassaflödesvärdering. Framtida strukturaffärer ingår inte i Keplers riktkurs och det kan skapa en ytterligare uppsida.

SEB höjer rekommendationen för det norska flygbolaget Norwegian till Köp (Sälj) med riktkurs 16 norska kronor (25). Banken ser ett pånyttfött flygbolag i en relativt god position med en strategi som borgar för att det kan vända till vinst. Norwegian är nästan skuldfria och har en klar kostnadsfördel gentemot sina närmaste konkurrenter vilket gör att bolaget är välpositionerad för återhämtning. SEB bedömer att flygbolaget med sin nya flotta ska kunna leverera rekordhöga marginaler så tidigt som 2022–2023. Den starka utvecklingen spås drivas av uppdämd efterfrågan och en tydlig kostnadsfördel mot huvudkonkurrenten SAS. Riskerna som SEB ser med sin köprekommendation är om Norwegian skulle återuppta sin överambitiösa tillväxtstrategi för snabbt, inte minst utanför den nordiska marknaden. Vidare är en risk att konkurrensen från andra lågprisbolag som Wizz Air och den nystartade norska rivalen Flyr tilltar.

Källa: Kepler och SEB