Market Buzz – Atlas Copco och Storytel

Verkstadsbolaget Atlas Copco kommer att släppa sin helårsrapport den 28 januari kring lunch. Kepler har hållit sina underliggande antaganden oförändrade, det vill säga en fortsatt återhämtning i VT under de kommande kvartalen, men dämpade tillväxtförväntningar för de andra affärsområdena under första halvåret och en återhämtning under andra halvåret. Kepler har justerat upp sina prognoser för att reflektera en svagare svensk krona. Precis som under tidigare kvartal kommer fokus att ligga på orderingången och utsikterna, särskilt för VT. Fram till 2025 ser analyshuset en uppsida för aktien. Utsikterna för IT är osäkra givet dess höga exponering mot investeringar i fordonsindustrin, men efterfrågan utanför IT är på en bottennivå och en fortsatt uppgång i investeringar i halvfabrikat bör stödja aktien. Baserat på Keplers reviderade prognos handlas aktien till en EV/ebit på 21 för 2025 och ett p/e-tal på 28. Köprekommendationen och riktkursen på 210 kronor upprepas.

Storytel ser ut att gå ur 2024 på ett starkt sätt. Pareto förväntar sig att EBITDA för det fjärde kvartalet kommer in i nivå med tredje kvartalet. Eftersom marginalmålet för 2026 redan är uppnått förväntar sig Pareto någon form av vägledningsuppdatering vad det gäller EBITDA för 2025. Marginalförbättringen i Storytel har överträffat både Pareto och konsensus förväntningar. På kort sikt har företaget rimlig kontroll över resultatutveckling och kommer att fortsätta prioritera lönsamhet och kassaflödesgenerering. Under de kommande sex månaderna kommer Storytel att gå in i nettokassa och ge mer detaljerad strategisk uppdatering vid CMD-evenemanget någon gång under första halvåret 2025. Enligt Pareto finns det innevarande potential att använda både utdelningar och återköp som verktyg att förbättra aktieägarnas avkastning. Pareto upprepar Köp med riktkurs 110 kronor.

Källa: Kepler och Pareto