Market Buzz – Autoliv och Awardit
SHB menar att marknaden underskattar den långsiktiga potentialen i Autoliv, ...
... vilket är kopplat till låga förväntningar vad gäller den globala fordonsproduktionen. I det medellånga perspektivet tror banken att exekveringen av ökade marknadsandelar i orderboken kommer att vara den huvudsakliga tillväxtdrivaren. I ett längre perspektiv tror SHB att strukturell tillväxt via högre andel säkerhetsinnehåll i bilar, en högre penetrationsgrad för passiv säkerhet i Kina samt ökat skydd för sårbara trafikanter potentiellt kan bidra till att addera ytterligare 11 miljarder dollar till marknaden för passiv säkerhet om 19 miljarder dollar.
Den 27 januari rapporterar Autoliv för det fjärde kvartalet. SHB har sänkt sina försäljnings- och resultatprognoser för 2022 med 0,8 respektive 5,6 procent, då banken tror att det fjärde kvartalet var något tuffare än Autoliv förväntade sig i sin guidning. I stället höjer SHB motsvarande prognoser för 2023 med 1,6 respektive 2,7 procent. SHB har svårt att se ytterligare tydlig uppsida under kommande tre månader och upprepar sin kortsiktiga rekommendation Behåll. Samtidigt ser banken drygt 50 procents uppsida på tre års sikt givet högre tillväxtpotential än marknaden räknar med och strukturellt högre marginaler, varför SHB upprepar sin långsiktiga rekommendation Outperform.
Pareto sänker sina prognoser något inför Awardits rapport för det fjärde kvartalet, som kommer den 24:e februari. Awardit är en av Paretos toppval 2023 på grund av en anspråkslös värdering, en robust balansräkning, blygsamma jämförelsetal och ett affärsmomentum som förväntas förlängas till och med i en mer utmanande ekonomi. Marknaden kräver ytterligare bevis för att första kvartalets rapport verkligen var en engångshändelse, vilket Pareto tror att fjärde kvartalet kommer att visa. Mäklarfirman är medvetna om att å/å-jämförelser i fjärde kvartalet inkluderar en engångsföreteelse med statligt covidstöd och att marknadsutmaningarna i Tyskland sannolikt har kvarstått under kvartalet. Trots detta tror Pareto att bolagets fjärde kvartal kommer att vara ungefär i linje med kommunicerat mål. Pareto förväntar sig att aktiviteten i Awardits
befintliga lojalitetsprogram kommer att förbli på anständiga nivåer. Dessutom tror Pareto att kundtillströmningen kommer att fortsätta, även med sänkta företagsbudgetar. Riktkursen sänks till 180 kronor (190) medan köprekommendationen upprepas.
Källa: SHB och Pareto
Autoliv är en global marknadsledare inom bilsäkerhet, med produkter som krockkuddar, säkerhetsbälten och rattar. Bolaget grundades 1953 i Sverige och har sedan dess vuxit till en av världens största leverantörer av passiva säkerhetssystem till fordonsindustrin. Autoliv är noterat på Nasdaq Stockholm under kortnamnet ALIV SDB och har även en primärnotering på New York Stock Exchange.
Bolaget har en stark global närvaro med produktionsanläggningar och utvecklingscenter i över 25 länder, och dess kunder inkluderar de största biltillverkarna i världen. Genom kontinuerlig innovation och utveckling av nya säkerhetslösningar arbetar Autoliv för att minska trafikolyckor och rädda liv.
