Market Buzz – Betsson och Veoneer

Fokus kommer att ligga på början av det första kvartalet och utveckling av nya marknader. Betsson lanserades nyligen i Kenya och bolaget förväntas gå in i USA under det första halvåret 2021. Kepler förväntar sig att Betsson kommer att rapportera en omsättning på 1 754 miljoner kronor och ebitda på 428 miljoner kronor. Enligt en preliminär uppdatering från både Kambi och Kindred är det troligt att sportboken är stark. Detta är dock en mindre del av Betssons totala intäkter och det antyddes en stark start av sportboken i samband med Q3-rapporten och därför är det redan delvis förväntat.

Analyshuset förväntar sig att Q4-kasinointäkterna blir säsongsmässigt starka som vanligt, men med en del motvind från Storbritannien, där Betsson har lagt ned varumärken, medan Tyskland också kommer att ha en negativ inverkan efter regleringsändringar under kvartalet. Valutakursförändringar har varit ogynnsamma för Betsson eftersom den svenska kronan har stärkts mot euro, pund, lari och lira. Kepler upprepar köprekommendationen med riktkursen 89 kronor.

Med en marknadsledande position, en gedigen teknikplattform och en strukturellt växande marknad i ett tidigt skede, tror Pareto att Veoneer blir en vinnare. Veoneer är på väg att vända tidvattnet och återgå till organiskt tillväxt, vilket frigör enorma uppåtriktade potential i värderingen. Enligt en analysuppdatering räknar Pareto med att försäljningen kommer att öka från 1,3 miljarder kronor 2020 till 4,3 miljarder kronor 2025 och för att företaget ska gå jämnt 2023. Med en rabatt på mer än 50 procent till Paretos base case DCF-värdering på 460 kronor och EV/försäljning på 1,3x för 2022, räknar mäklarhuset med en accelererande positiv aktiekursutveckling framöver. Pareto upprepar köprekommendationen medan tolvmånaders riktkurs höjs till 285 kronor (190).

Källa: Kepler och Pareto