Market Buzz – Boliden och Plejd
Ålandsbanken upprepar sin positiva syn på Bolidens aktie efter gruvbolagets kapitalmarknadsdag.
De viktigaste skälen till bankens positiva syn är höga metallpriser, låga kostnadsnivåer och flera intressanta möjligheter att växa organiskt under de närmaste åren. Boliden presenterade på tisdagen en utbyggnad av paste-fabriken i Garpenberg som tillsammans med andra investeringar på totalt 1.5 miljarder kronor kan lyfta kapaciteten med cirka 1 miljon ton per år, vilket indikativt ger cirka 1 miljard kronor i resultatbidrag. Detta kan ses som ett lönsamt första steg i att höja produktionen i gruvan till 6.5-7.0 mt per år.
Koppargruvan Aitik bedöms se högre metallhalter från 2026 och framåt med nivåer klart över det långsiktiga genomsnittet under slutet av decenniet. Ålandsbanken noterar dock att innevarande kvartal sannolikt blir svagt till följd av låg genomsättning i anrikningsverket. Värderingen är attraktiv med ett P/E-tal på 12 och en EV/EBIT-multipel på 9,5x trots de låga metallhalterna och temporärt låga smältlöner. Ålandsbanken räknar med att Boliden kommer att kunna återgå till den normala utdelningen från och med 2025, vilket ger en direktavkastning på 3-4 procent.
Sedan SEB initierade bevakning på Plejd i september har aktien rusat 63 procent. Vinsten ifjol överträffade bankens initiala vinstprognos med 4 procent och SEB har sammantaget justerat upp vinstprognosen för 2025 med 7 procent sedan dess. Tillväxten fortsätter att imponera och det är upplagt för ett starkt 2025, SEB räknar med 24 procents omsättningstillväxt. Under första kvartalet väntas omsättningen öka 23 procent inklusive en negativ valutaeffekt på 1 procentenhet.
Plejd rullar just nu ut en ny termostatprodukt vilket väntas driva tillväxten i närtid. Affärsmodellen är mycket skalbar vilket medför att högre omsättning förbättrar rörelsemarginalen ytterligare. Värderingen ser hög ut med P/E 36 på SEB:s prognos för innevarande år men banken räknar med att bolaget snabbt växer ikapp. På prognosen för 2027 handlas aktien till P/E 24. SEB upprepar rekommendation Köp.
Källa: ABS och SEB
Detta material har sammanställts av Stockpicker i informationssyfte och ska inte ses som rådgivning. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan således inte garanteras. Stockpicker lämnar inte i förväg ut slutsatser och eller omdömen i materialet. Åsikter som lämnats i materialet är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av materialet och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer vara i enlighet med åsikter framförda i materialet. Stockpicker frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Stockpicker frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av materialet.
