Market Buzz – Bonava och Telia

Bonava föreslår en utdelning om 3,25 kronor, samt en extrautdelning om 2 kronor per aktie. SHB skriver att de framåtblickande kommentarerna var mer optimistiska än tidigare och bolaget menar att efterfrågan varit god på samtliga marknader, trots pandemin. Coronapandemin är en orosfaktor som kan medföra att vissa projekt skjuts på framtiden. Det är dock inget SHB oroas av i nuläget. Med stöd av den solida rapporten och förväntningar om högre marginaler framöver höjer banken sina vinstprognoser för 2021 och 2022 med 8 respektive 35 procent. SHB bedömer att den långsiktiga kurspotentialen är stor och höjer rekommendationen till Köp, från tidigare Behåll.

Ålandsbanken har fortsatt en positiv syn på Telia efter bolagets rapport för fjärde kvartalet. Utfallet i kvartalet var överlag som väntat med intäkter och underliggande EBITDA något över konsensus och bankens estimat. Även guidning för innevarande år om oförändrade till något högre serviceintäkter och underliggande EBITDA var i linje med förväntningarna, medan capex-prognosen på 14,5-15,5 miljarder kronor var i överkant, motiverad av utbyggnad av 5G. För 2020 föreslås en utdelning på 2 kronor per aktie. Det nya ledningslaget, med VD Allison Kirkby i spetsen, presenterade på fredagen sin version som ska leda till genomgående förändringar av Telias arbetssätt och besparingar på 2 miljarder kronor fram till 2023 och ytterligare 2 miljarder kronor till 2025. Ålandsbanken har i det här läget gjort endast mindre förändringar av sina prognoser för 2021-2023. Banken ser fortsatt värderingen av Telia som attraktiv på P/E 25x och EV/EBITDA 7,3x på estimaten för 2021, givet en god vinsttillväxt och en direktavkastning runt 7 procent.

Källa: SHB och ABS