Market Buzz – Bonesupport och Astrazeneca

Bryter man ett ben kan Bonesupports lösning användas som en sorts syntetiskt ben som därefter resorberas, tas upp, i kroppens eget skelett. Vanligtvis behövs endast gips eller fixering för att läka en fraktur. Men om skelettskadan inte kan läka på naturlig väg kan andra behandlingsmetoder användas. I veckans analys skriver Di att Bonesupport har varit en förlorare på pandemin då icke akuta ortopedioperationer skjutits upp samtidigt som försäljningsmöjligheterna begränsats. Dessutom började 2021 inget vidare för medicinteknikbolaget.

För tillfället är inte Bonesupports två antibiotikafrisättande produkter godkända i USA och den 27 februari gick bolaget ut med beskedet att den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA kräver mer data för att kunna godkänna bolagets bengraftsubstitut Cerament G för behandling av beninfektion. Det fick aktien att rasa och USA-lanseringen är därmed försenad med ett år. De goda nyheterna är att FDA inte har några misstänksamheter kring själva produkten, utan helt enkelt vill utöka kontrollgruppen för ökad statistisk signifikans. Fjolårets nyemission innebär att kassan är välfylld, om nu inte bolaget skulle vilja satsa mer offensivt. Di skriver att risken i denna typ av bolag är hög, och likaså värderingen. På nuvarande nivåer värderas aktien på tidningens prognos till strax över tio gånger den väntade försäljningen för 2022, knappast lågt, men inte hutlöst om man jämför med liknande bolag. Di anser att man ska köpa dippen.

SHB:s positiva syn på Astrazeneca om hög vinsttillväxt framöver i kombination med en spännande forskningsportfölj kvarstår efter bolagets rapport för det första kvartalet. Banken sänker visserligen sin vinstprognos för 2021 med 2 procent, men höjer samtidigt prognoserna för 2022-23 med 1 procent till följd av en lägre förväntad skattesats. Sammantaget räknar SHB med en vinsttillväxt på cirka 50 procent 2021 och 24 procent 2022. Bland katalysatorer för aktien framöver återfinns bland annat det årliga ASCO-mötet den 4-8 juni (onkologi) och det schemalagda expertpanelmötet avseende roxadustat (behandling av anemi och kronisk njursjukdom) den 15 juli. På SHB:s prognoser handlas aktien till 17,4x respektive 14,0x. Köprekommendationen upprepas.

Källa: Di och SHB