Market Buzz- Electrolux och Alleima

Kepler räknar med att råvarorna blir en medvind nästa år. Analyshuset upprepar köprekommendation och riktkurs 200 kronor med hänvisning till dess historiska värdering om 0,5x EV/försäljning. Kepler noterar även att investerare aldrig har förlorat pengar när de köpt under 0,4x - idag ligger vi på 0,36x. Utdelningsavkastningen är 3,5 procent under den kommande månaden och ytterligare 7 procent inkommer under 2023. Kepler råder investerare att köpa nu för att njuta av utdelningen och sedan, så småningom, när tidvattnet vänder årets råvarumotvind till medvind med en betydande positiv vinstpåverkan 2023. Då bör investerare också dra nytta av en betydande uppgång i aktiekursen.

Alleima, som knoppats av från Sandvik, noterades på Stockholmsbörsen 31 augusti. Bolaget är en nischaktör inom rostfritt stål, speciallegeringar och värmetråd. Alleima är uppdelat i Tubes som är inriktat på rostfria rör, Kanthal som arbetar med tråd och legeringar samt Strip vilka bl.a. levererar stål för avancerade tillämpningar i industrin. Ålandsbanken skriver att bolaget har starka marknadspositioner inom respektive område och är generellt en av de två starkaste aktörerna globalt. Bolaget har ett tillväxtmål på 5 procent per år, vilket framstår som ambitiöst givet den historiska tillväxten som under de senaste tio åren varit svagt negativ. Ålandsbanken bedömer att Alleima sannolikt kan växa i något högre takt än historiskt under den kommande femårsperioden, främst till följd av bolagets exponering mot energisegmentet som väntas växa betydligt de närmaste åren. Lönsamheten är god, med ett rörelsemarginalmål på 9 procent över en konjunkturcykel. Ålandsbanken har en försiktigt positiv syn på Alleima-aktien.

Källa: Kepler och ABS