Market Buzz – Enad Global 7 och Loomis
Ett byte av analytiker och analysmodell har inneburit att SHB sänkt sina prognoser för Enad Global 7, vilka avspeglar att mycket av bolagets verksamhet är relativt mogen eller free-to-play (Daybreak och Big Blue Bubble).
Detta innebär lägre risk, men samtidigt mindre potentiell uppsida. I det korta perspektivet förväntar sig SHB att EG7 kommer att leverera ett EBITDA-resultat inom bolagets guidade intervall för det andra halvåret (180-210 miljoner kronor). Daybreak kommer att lansera en AAA-titel under 2023 och har rättigheterna till hela franchisen H1Z1 (överlevnads/skjutarspel), vilket kan komma att lyfta resultatet framöver.
SHB är mindre övertygade av spelen som är under utveckling på Toadman Studios, även om IGI Origins möjligen kan utgöra ett undantag. SHB prognostiserar 8 procents tillväxt under 2022 och inkluderar en mindre konsolideringseffekt under den svagare första delen av året, vilket sammantaget innebär en sänkning av EBITDA för 2022 om 40 procent. Banken har även gjort om modellen för ned- och avskrivningar, vilket bidrar till en ytterligare lägre resultatnivå under 2021. SHB sänker rekommendationen till Behåll (Köp) med riktkurs 32 kronor (64).
Kontanthanterngsbolaget Loomis ser en något långsammare återhämtning inom kontanthantering, främst i Europa, men också viss arbetskraftsbrist, främst i USA. Marginalen i USA kommer därför sannolikt att påverkas på kort sikt, men i takt med att arbetskraftsutbudet förbättras när arbetslöshetshjälpen tas bort bör marginalerna återhämta sig. Med en starkare amerikansk dollar justerar Kepler vinst per aktie 0- -2 procent för perioden 2021-2023. Efter en organisk intäktsminskning på -9 procent under 2020, ser analyshuset efter en återhämtning på 6 procent, 5 procent respektive 3 procent för åren 2021-2023 där Loomis Pay driver den största delen av den organiska tillväxten fram till 2023. Kepler upprepar köprekommendationen med riktkurs 315 kronor.
Källa: SHB och Kepler
