Market Buzz – Ericsson och Skanska

De närmaste kvartalen kommer dock pågående utredning om Ericssons förehavanden i Irak och diskussioner med det amerikanska justitiedepartementet (DOJ) sannolikt att skymma Ericssons potential och dämpa aktieutvecklingen. Ericsson rapporterade för första kvartalet något högre intäkter, men ett lägre resultat än väntat. Omsättningen på 55,1 miljarder kronor var 3 procent högre än väntat trots en förskjutning av mjukvaruleveranser till ett värde av omkring 1 miljard kronor. Ålandsbanken har sänkt sina prognoser för Ericssons vinst per aktie med 8 procent för 2022 och 2 procent för 2023 motiverat av utsikter om högre FoU-kostnader och högre och mer utdragna förluster inom Digital Services. Även med de lägre estimaten är Ericsson attraktivt värderat på P/E 11,2x och EV/EBIT 6,2x, vilket gör att Ålandsbanken står kvar vid en långsiktigt positiv syn på aktien.

Kepler förväntar sig sammantaget stabila marknadsutsikter för Skanska mätt i kvartalstakt men kommentarer från bolaget relaterat till kostnadsinflationen och potentiella problem med leveranskedjan är av extra intresse. Den nordiska bostadsprisutvecklingen har utvecklat sig positivt, medan rörelseresultatets jämförelsetal mätt i årstakt är tuffa under första kvartalet, främst på grund av den kommersiella fastighetsutvecklingen. Kepler räknar med att de förannonserade beställningarna har minskat både jämfört med föregående år och mätt i kvartalstakt, men analyshuset förväntar sig att förhållandet mellan order och fakturering förblir högre än 1. Orderingången kan vara ojämn mellan kvartalen. Som vanligt är första kvartalet ett säsongsmässigt svagt kvartal givet vintern, och timingen från av kommersiella fastigheter är nyckelfaktorer till förväntat lägre rörelseresultat under första kvartalet jämfört med föregående år. Kepler sänker riktkursen till 270 konor (300) med upprepad köprekommendation.

Källa: ABS och Kepler