Market Buzz – Getinge och Saab
Trots att Getinge överraskade marknaden med ett avsevärt bättre rörelseresultat än förväntat i rapporten för det fjärde kvartalet (28 januari) har inte konsensusprognoserna höjts särskilt mycket.
SHB bedömer att låga förväntningar innebär goda möjligheter att överraska positivt ännu en gång och därför höjer banken kort- och långsiktiga rekommendation för Getinge till Köp (3 mån) och Outperform (3 år) från tidigare Behåll och Market Perform. Riktkursen är 300 kronor.
SHB har tidigare belyst hård konkurrens mot Getinges ECMO-system som en riskfaktor för 2025. Här tänker banken bl.a. på Medtronic med sin produkt VitalFlow som lanserades i slutet av förra året. I en artikel från februari framkommer det dock att endast en handfull vårdinrättningar använder utrustningen, vilket tyder på en långsammare utrullning än SHB hade förväntat sig. Det innebär även att konkurrentrisken minskar under 2025. Riskerna kvarstår dock i ett längre perspektiv, men trots detta förväntar sig SHB att se en omvärdering av Getinge-aktien med stöd av god resultatutveckling.
Saab har gynnats finansiellt av allt större försvarsutgifter globalt och speciellt i Sverige och Europa. En plan är att EU ska öka sina försvarsutgifter med 800 miljarder euro. Det motsvarar en ökning med 1,5 procent av BNP. Med denna plan uppskattar SEB att länderna i EU kommer satsa 3,7 procent av BNP på sitt försvar. Det ger en betydande uppsida i försvarsbolagens långsiktiga intäkter jämfört med dagens nivå.
Ambitionen att öka satsningarna inom försvaret motsvarande 1,5 procent av BNP i Europa inom 4 år är ambitiöst men det finns redan planer att öka nivån sedan tidigare. SEB uppskattar att det innebär en tillväxt på drygt 18 procent per år. Den senaste uppdateringen från Saab är att försäljningen förväntas öka med 18 procent per år 2023-2027. Under 2024 var ökningen 23,4 procent organiskt och året innan var tillväxten 22,6 procent. De nya ambitionerna i EU kan påverka företagets utsikter på längre sikt positivt. SEB rankar Saab Köp.
Källa: SHB och SEB
Detta material har sammanställts av Stockpicker i informationssyfte och ska inte ses som rådgivning. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan således inte garanteras. Stockpicker lämnar inte i förväg ut slutsatser och eller omdömen i materialet. Åsikter som lämnats i materialet är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av materialet och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer vara i enlighet med åsikter framförda i materialet. Stockpicker frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Stockpicker frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av materialet.
