Market Buzz – H&M och Platzer

... det ryska utträdet, inflationen på inköpssidan och tveksamma konsumenter. Kepler skriver att även om motvindarna kvarstår under första halvåret 2023 kommer utsikterna att bli mycket ljusare under andra halvåret 2023; den negativa valutaeffekten bör avta, de eftersläpande fraktkostnaderna normaliseras och bättre läge gällande råvarupriser. Vidare minskar Ryssland effekten räknat i årstakt och de årliga kostnadsbesparingarna på 2 miljarder kronor får full effekt. Med fortsatta förbättringar av kollektionerna tror Kepler att H&M har goda möjligheter att överraska positivt. Ledningen upprepar sitt mål om en tvåsiffrig ebit-marginal 2024, vilket är långt ifrån tillgodosett med konsensus som backat 7 procent. Aktien handlas till p/e-tal 15 i förhållande till Keplers väntade vinst per aktie under 2024 och en utdelningsavkastning på 6 procent. Kepler upprepar köprekommendationen och höjer riktkursen till 140 kronor (130).

SHB:s favorit i fastighetssektorn – Platzer – rapporterade för det fjärde kvartalet den 27 januari och meddelade att utdelningen höjs 10 öre till 2,30 kronor. Hyresintäkterna nådde inte upp till bankens prognoser, men rapporten visar likväl på en stabil operativ utveckling och på börsen belönades Platzer med fortsatt uppgång. Som en följd av rapporten sänker SHB sina vinstprognoser för 2023-2024 med 8-9 procent. Den starka kursutvecklingen sedan oktober innebär att SHB inte ser tillräckligt stor potential i det långa perspektivet för att motivera rekommendationen Outperform. Banken sänker rekommendationen till Market Perform. I det korta perspektivet bedömer SHB att Platzer kan vara en fortsatt relativvinnare givet dess stabila finanser och begränsade behov av finansiering på obligationsmarknaden.

Källa: Kepler och SHB