Market Buzz – H&M och Skanska
Kepler uppdaterar sina prognoser på H&M inför resultatet för första kvartalet (avseende december-februari). Rapporten släpps den 30 mars. Försäljningen för första kvartalet ökade med 3 procent i helårstakt i lokala valutor, vilket pekar mot en viss avmattning i februari. Analyshuset spår en rörelseförlust på 0,7 miljarder kronor i det säsongsmässigt svaga första kvartalet. Utsikterna kommer dock att förbättras under andra halvåret 2023; valutamotvinden bör avta, fraktkostnader normaliseras, råvaror faller tillbaka, Ryssland är helt borta och de årliga kostnadsbesparingarna på 2 miljarder kronor får full effekt. Kepler sänker vinstprognosen för 2023 med 9 procent, främst på grund av uppdaterad valutamodell, samtidigt som man endast gör mindre ändringar i de mer långsiktiga uppskattningarna. Försäljningen för första kvartalet uppgick till 54,9 miljarder kronor, med en tillväxt på 3 procent i helårstakt i mätt i lokal valuta och 12 procent i kronor. Den svaga euron gentemot dollarn bör tynga resultatet i ytterligare två till tre kvartal. Köprekommendationen upprepas medan riktkursen justeras ned till 135 kronor (140).
SEB återupptar bevakning av Skanska med en köprekommendation. Banken anser att lönsamhetsutsikterna är ljusa och drivet av en växande orderbok och affärsmöjligheter inom byggrörelsen där företaget agerar som en totalentreprenör i stora projekt. SEB:s prognos är att infrastrukturmarknaden fortsätter expandera i framförallt USA där bolaget har en stark marknadsposition. Deras strategi inom byggrörelsen sedan 2018 är att öka selektiviteten inom offerter på olika projekt. Det har lyft rörelsemarginalen över målet på 3,5 procent. Samtidigt har också orderboken nått en ny rekordnivå på 230 miljarder. Stabilare materialpriser och minskade flaskhalsproblem minskar risken under 2023. Orderingången har överstigit faktureringen de senaste tre åren inom byggrörelsen. Utvecklingen för egna bostads- och kontorsprojekt är svagare men representerar bara 13 procent av intäkterna. En stark balansräkning ger goda förutsättningar för stabil utdelning och investeringar i nya projekt som kan skapa framtida reavinster.
Källa: Kepler och SEB
