Market Buzz – H&M och Sobi

SHB oroar sig dock för att konjunkturförsvagningen gör att denna trend blir mer kortvarig än banken tidigare hade förväntat sig. Under de senaste månaderna har konsumentförtroendet blivit rekordlågt på flera av H&M:s nyckelmarknader till följd av stigande inflation, högre räntor och en hotande energikris. Därtill adderar valutamotvind till de negativa utsikterna. Justerat för 2 miljarder kronor i engångskostnad kopplat till att H&M lämnat Ryssland, har SHB sänkt resultatprognosen för det andra halvåret med 23 procent. Sammantaget justerar banken sin prognos för rörelseresultatet med 18 respektive 14 procent för räkenskapsåren 2023-2024. Även om en recession i Europa blir allt mer sannolik, står SHB fast vid sin långsiktiga rekommendation Outperform. Värderingen i ett treårsperspektiv är attraktiv (P/E 13x 2023/24p) och SHB tror fortsatt att det finns en uppsida i den underliggande bruttomarginalen via mindre reor genom att bolaget bättre kopplar ihop lagernivån med försäljningen.

På tisdagensmorgonen anger Sobi att den amerikanska läkemedelsmyndigheten, FDA, ger en prioriterad översyn av läkemedlet efanesoctocog alfa, en terapi där blödarsjuka saknar koaguleringsfaktor VIII eller hemofili A. Beslutet är baserat på fas 3 studien XTEND-1 som nyligen publicerades vid en läkemedelskongress. Ett FDA beslut kan komma ske den 28 februari 2023. SEB hade igår ett investerarmöte med VD, Guido Oelkers och diskuterade hur bolaget använder produktmixen för att kompensera för kostnadsinflationen. Sedan ett antal år tillbaka har bolaget valt att fokusera på nya läkemedelslanseringar och upphöra med försäljning av lågmarginalprodukter. Hemofiliförsäljningen har bidragit positivt till produktmixen. En framgång för efanesoctocog alfa förväntas bidra positivt till rörelsemarginalen. VD sa också att läkemedel för sällsynta sjukdomar är normalt inte ett prioriterat område för lägre priser i USA. SEB rankar Sobi Köp.

Källa: SHB och SEB