Market Buzz – Hexagon och Raysearch

Mot bakgrund av en något bättre rapport än förväntat och positiva tongångar från ledningen steg Hexagons aktie cirka 9 procent efter rapporten i fredags. Marknadsutsikterna för 2025 är blandade, men det syns tidiga tecken på förbättring i USA och bolaget lyfte Indien som en tillväxtmarknad. I Kina är jämförelsetalen tuffa i första kvartalet. Hexagon förväntar sig att nya produkter kommer att ha en stark tillväxtpåverkan under 2025. Den nya Leica iCON-lösningen, lanserad i tredje kvartalet 2024, drev tvåsiffrig tillväxt inom bygglösningssegmentet inom Geosystems. SHB tror att denna styrka kommer att fortsätta under innevarande år med fler intressanta produktlanseringar vid eller före HxGN Live Event. Andra framgångsrika produkter inkluderar Presto i MI och OnCall i SIG. Enligt SHB gav Hexagons ledning en detaljerad presentation och bjöd in investerare till fyra olika branschevenemang, inklusive Hexagon Live och Hannover Messe. SHB förväntar sig att aktiens momentum förblir högt och upprepar sina rekommendationer Köp (3 mån) och Outperform (på 3 år).

SEB inleder bevakning av Raysearch med rekommendation Köp. Raysearch utvecklar mjukvara för förbättrad strålbehandling av cancer. Omsättningen har vuxit med 15 procent per år 2013-2023. Bolaget har idag en global marknadsandel i sin nisch på över 12 procent, en ökning från cirka 1 procent för 10 år sedan. 10 av de 15 ledande cancerklinikerna i världen använder Raysearch. SEB finner detta särskilt imponerande i ljuset av att konkurrenter som de integrerade strålknivsleverantörerna Elekta och Varian kan utnyttja sina relationer med klinikerna som hårdvaruleverantörer. Andelen repetitiva intäkter uppgår till 43 procent och har ökat stadigt, från 17 procent 2017. Affärsmodellen är mycket skalbar och tack vare bruttomarginaler på över 90 procent räknar SEB med att de närmaste årens starka förväntade omsättningstillväxt kommer att leda till en rörelsemarginalförbättring från 20 procent till 30 procent. Aktien värderas till P/E 36 på bankens prognos för innevarande år, men stark vinsttillväxt gör aktien snabbt mer attraktiv när man blickar några år framåt. Balansräkningen är stark med en nettokassa på 494 miljoner kronor

Källa: SHB och SEB

^DISCLAIMER

^{Detta material har sammanställts av Stockpicker i informationssyfte och ska inte ses som rådgivning. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan således inte garanteras. Stockpicker lämnar inte i förväg ut slutsatser och eller omdömen i materialet. Åsikter som lämnats i materialet är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av materialet och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer vara i enlighet med åsikter framförda i materialet. Stockpicker frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Stockpicker frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av materialet.}