Market Buzz – Hexatronic och Securitas

Omsättningen på 905 miljoner kronor visar på en årlig tillväxt på 69 procent varav 35 procent är organiskt. Justerat EBITA uppgår till 106 miljoner kronor och växer med 67 procent. Ålandsbanken skriver i sitt morgonbrev att rapporten överträffade förväntningarna på samtliga punkter där omsättning är runt 5 procent bättre än väntat medan EBITA-resultatet är omkring 10 procent högre än konsensus. 85 procent av omsättningen under kvartalet kom från andra marknader än Sverige vilket visar att den internationella tillväxtstrategin fungerar. Bolagets största marknad USA växer med 84 procent medan Europa exklusive Sverige ökar med 138 procent.

Även orderingången utvecklas starkt med en orderbok som växer organiskt med 229 procent. Detta är främst drivet av en stark orderingång i USA och Tyskland. Marginalen är stark trots att höga kostnader för transport och råmaterial påverkar negativt under kvartalet. Anledningen är att man lyckas kompensera med en god skalbarhet i fabrikerna. Fiberutbyggnaden i stora marknader som USA, Tyskland och Storbritannien är fortfarande i ett tidigt skede. Detta medför att Ålandsbanken i ser en stark underliggande efterfrågan på Hexatronics produkter under många år framöver. Trots aktiens starka avkastning det senaste året ser Ålandsbanken inte att aktiemarknaden fullt ut prisar in bolagets starka tillväxtprofil. Banken har en fortsatt positiv vy på aktien.

Securitas aktiekurs är fortfarande 10 procent lägre än för två år sedan, trots en uppgång på 4 procent i år. Di skriver i en analys att den gradvisa återhämtningen fortsätter och tredje kvartalet ser inte illa ut jämfört med hur det såg ut motsvarande period 2019. Den totala försäljningen har minskat 2,9 procent till 27,3 miljarder kronor medan rörelseresultatet före avskrivningar har ökat 2 procent till 1,6 miljarder. Samtidigt har rörelsemarginalen förbättrats 0,3 procentenheter till 5,9 procent, vilket är den högsta nivån under senaste nio kvartalen. Omsättningstappet beror på att Securitas lämnar 11 mindre länder marknader, samtidigt som uppdrag kopplade till flygplatssäkerhet i framför allt Europa är på en lägre nivå än före pandemin, även om de är på god väg att återhämta tappet. Nästa år väntas vinsten enligt konsensus öka till 10,20 kronor per aktie, från årets prognos på 8,30 kronor. Det ger ett framåtriktat p/e-tal på 13,6 mot femårssnittet på 15,6. I februari var Di:s råd att plocka upp aktien på dåliga dagar. Och det gäller än.

Källa: ABS och Di