Market Buzz – Intrum och Ericsson
Ålandsbanken upprepar sin positiva syn på Intrum efter ett möte med bolagets ledning under onsdagen.
Marknadsutvecklingen under fjärde kvartalet verkar ha utvecklats i linje med bolagets egna förväntningar från tredje kvartalet, vilket innebär en relativt kraftig sekventiell förbättring till följd av normala säsongsvariationer, inte minst i södra Europa. Enligt Intrum har verksamheten inte påverkats nämnvärt av nya virusutbrott och nedstängningar de senaste månaderna. Juridiska instanser på strategiska marknader, Spanien, Italien och Grekland, har fortsatt att arbeta som vanligt, och även i de länder som genomfört större åtgärder mot smittspridningen har kredithanteringsmarknaderna fortsatt att normaliseras med minskade moratorier och payment holidays.
Marknaden för NPL-portföljer har utvecklats enligt förväntan, vilket innebär en relativt hög aktivtet under fjärde kvartalet 2021. Ålandsbanken räknar med att Intrum under 2021 kommer att ha investerat 8-8.5 miljarder kronor i nya portföljer vilket lägger en god grund för tillväxt under 2022. De förväntade avkastningsnivåerna på köpta portföljer är fortfarande mycket goda. Direktavkastningen väntas överstiga 5 procent under de närmaste åren. Rekommendationen är Köp med riktkursen 380 kronor.
SHB behåller köprekommendation på Ericsson, som rapporterar för det fjärde kvartalet den 25 januari. Givet en förändrad geografisk intäktsmix sänker banken prognoserna för den förväntade bolagsskatten och höjer vinstprognoserna för 2022 med 3 procent. Ericsson är marknadsledare och bör enligt SHB ligga väl till på den intressanta 5G-marknaden under flera år framöver, speciellt då kinesiska konkurrenten Huawei knappt är kvar på spelplanen. Tvister med Samsung och Apple, samt komponentbrist, är faktorer som tyngt Ericsson. Mycket av detta bör lösas under 2022 och vara nettopositivt för Ericsson. SHB ser ett potentiellt nytt avtal med Apple som en potentiell kursdrivare under första halvåret 2022. Då aktien handlas till låga multiplar ser bankens analytiker stor uppsida i aktien.
Källa: ABS och SHB
Intrum AB är ett svenskt företag specialiserat på kredithantering och finansiella tjänster, med verksamhet i 24 länder. Företaget erbjuder tjänster inom inkasso, kredithantering och finansiella lösningar för att hjälpa företag att förbättra sina kassaflöden och minska kreditrisker. Intrum är noterat på Nasdaq Stockholm under kortnamnet INTRUM.
Under 2023 hjälpte Intrum 5,1 miljoner individer att bli skuldfria och inkasserade 105 miljarder kronor till sina uppdragsgivare. Styrelsen föreslog att ingen utdelning skulle betalas ut för 2024, som en del av företagets strategi att stärka sin finansiella ställning.
