Market Buzz – Lundin Mining och Meko

Till följd av högre metallpriser under det fjärde kvartalet har SHB höjt sina prognoser för EBITDA-resultatet inför Lundin Minings rapport (21/2). Lundin Minings kopparproduktion under det fjärde kvartalet var den högsta någonsin. I samband med att bolaget kommunicerade produktionssiffrorna för 2023, gav bolaget även en uppdaterad prognos för nästkommande tre år. Detta har föranlett SHB att höja produktionsprognos för koppar med 2 procent för 2025. Till följd av majoritetsförvärvet av den chilenska Caserones-gruvan har banken dock antagit en högre skattesats, vilket sänker vinstprognoserna för 2024-2025 med cirka 5 procent. SHB ser Lundin Mining som en av de renaste kopparinvesteringarna, vilket banken bedömer kommer vara gynnsamt i ett långt perspektiv då efterfrågan drivs på av elektrifieringen av samhället. SHB tror även att aktien kommer att få stöd av högre metallpriser. Banken upprepar sin kortsiktiga rekommendation Köp och långsiktiga rekommendation Outperform.

Kepler har uppdaterat sina prognoser efter Mekos rapport som kom in något bättre än väntat, justerat för extra kostnader i Finland. Den organiska tillväxten på 10 procent indikerar att Meko tar marknadsandelar. Bolaget utökar programmet som väntas förbättra marginalen med minst 1 procent 2025 i Sverige och genomför åtgärder för att sänka kostnadsnivån med 50 miljoner kronor. Kepler räknar med att resultatet förbättras till följd av effektiviseringsåtgärder, medan förstärkningen av den svenska kronan mot euron väntas förbättra marginalen, eftersom inköpen sker i euro. Nettoskulden var 2,7 gånger högre än ebitda, vilket var i linje med tredje kvartalet och inom målintervallet på 2-3 gånger. Meko:s ledande position i Norden och ett upphandlingsavtal med huvudägaren LKQ gör det möjligt att erbjuda konkurrenskraftiga priser. Kepler höjer sin riktkurs till 140 kronor (130) och upprepar sin Köprekommendation.

Källa: SHB och Kepler