Market Buzz – Magnolia Bostad och Kinnevik
Magnolia Bostad levererade en gedigen rapport om man justerar för effekter till följd av omvärdering av fastigheter och stora nedskrivningar.
Justerat för en stor fastighetsvärdesökning på 239 miljoner kronor extra kostnader om 10 miljoner kronor och en nedskrivning på troligen 100 miljoner kronor under kvartalet, kom det justerade resultatet före skatt in på 98 miljoner kronor jämfört med Keplers förväntan om 21 miljoner kronor. Nedskrivningarna består av avgifter för två hotellprojekt och även extra kostnader för ett redan färdigt projekt i Uppsala – Senapsfabriken. Magnolia har ökat den del av projekten som ska användas för egen fastighetsförvaltning. Justerat för de stora nedskrivningarna ser det ut som om företaget har haft sina marginaler på 10-procentsnivån under fjärde kvartalet, vilket också är vad Kepler har i sina prognoser framöver. Kepler lämnar därför sina förväntade marginaler oförändrade. Analyshuset upprepar Köp med riktkurs 70 kronor.
Uppgifter i media gör gällande att en börsnotering av Kinneviks amerikanska intressebolag Babylon kan vara nära förestående. En notering kan ske på traditionellt vis eller snabbvägen via en så kallad SPAC, ett noterat skalbolag med enda syfte att underlätta börsnotering av ännu onoterade bolag. Börsvärdet på Babylon uppges överstiga 4 miljarder dollar, vilket skulle innebära ett övervärde mot Kinneviks bokförda värde på deras aktier i Babylon på 110 procent. Även vid en värdering på 4 miljarder dollar menar SEB att Babylon framstår som lågt värderade relativt redan noterade jämförbara bolag som Teladoc och Oak Street. SEB har sedan länge identifierat en kommande börsnotering av Babylon som en potentiellt viktig katalysator för Kinnevikaktien och att denna skulle synliggöra dolda värden i deras onoterade portfölj. Nytt är dock att en sådan notering kan vara närmare förestående än väntat om mediauppgifterna visar sig vara korrekta. SEB rankar Kinnevik Köp
Källa: Kepler och SEB
Kinnevik är ett svenskt investmentbolag som fokuserar på att bygga digitala konsumentbolag inom sektorer som hälsa, mat, finansiella tjänster och marknadsplatser. Bolaget har en diversifierad portfölj med investeringar i över 30 bolag, inklusive namnkunniga företag som Zalando och Tele2.
Under 2024 genomförde Kinnevik en betydande transaktion genom att sälja sitt innehav i Tele2 för 13 miljarder kronor. Denna försäljning möjliggjorde en extra kontantutdelning på 23 kronor per aktie, totalt 6,4 miljarder kronor, vilket understryker bolagets engagemang för att leverera värde till sina aktieägare.
Kinneviks aktie är noterad på Nasdaq Stockholm under tickersymbolen KINV B. Per den 31 december 2024 uppgick substansvärdet till 39,2 miljarder kronor, motsvarande 139 kronor per aktie.
