Market Buzz - Meko och Fabege
Kepler förutser en oförändrad organisk försäljningstillväxt för Meko i det första kvartalet när bilservicekedjan rapporterar den 15 maj.
Den milda vintern och trycket på konsumenterna i samband med kostnadsinflationen kommer att utgöra en viss motvind för efterfrågan på tjänster. Kepler räknar med att justerad ebit kommer att minska med 7 procent från första kvartalet 2024 till 209 miljoner kronor. Därutöver räknar analyshuset med integrationskostnader i de finska och polska verksamheterna efter förvärvet av Elite Polska.
En åldrande bilpark kräver mer service, vilket kan balansera en ekonomisk motvind. Meko kommer sannolikt att förbättra sin interna effektivitet framöver. För det första implementerar Meko gradvis sin nya, mer effektiva logistikstruktur och uppgraderar till en automatiserad lagerstruktur. För det andra kommer den gradvisa integrationen av de senaste årens förvärv i Finland och Polen sannolikt också att utgöra ett stöd. Kepler upprepar rekommendationen Köp medan riktkursen justeras ned till 140 kronor (160).
Gårdagens rapport från fastighetsbolaget Fabege gav tydliga signaler om en försvagad konjunkturcykel. Fabeges hyresintäkter i identiskt bestånd minskade med nära 3 procent jämfört med föregående år och omförhandlade hyror minskade med cirka 5 procent. Samtidigt sjönk fastighetsvärden och vakanserna ökade något. Men efter flera kvartal med negativ nettouthyrning vände det uppåt i årets första kvartal och bortom nuvarande oro ser SHB potential för ökad efterfrågan i Stockholm med stöd av högre ekonomisk tillväxt.
För helåret 2025 räknar SHB med viss tillväxt i hyresintäkter och resultat, men banken ser inte någon snabb vändning, utan tror att marknaden kan vara svag ytterligare några kvartal. Trots att SHB:s prognoser på Fabege är ganska konservativa ser banken stor potential i aktien från nuvarande nivå. Därför upprepas köprekommendationen med riktkurs 91 kronor (94).
Källa: Kepler och SHB
Detta material har sammanställts av Stockpicker i informationssyfte och ska inte ses som rådgivning. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan således inte garanteras. Stockpicker lämnar inte i förväg ut slutsatser och eller omdömen i materialet. Åsikter som lämnats i materialet är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av materialet och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer vara i enlighet med åsikter framförda i materialet. Stockpicker frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Stockpicker frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av materialet.
