Market Buzz – Mekonomen och Tobii

Resultatet exklusive engångskostnader var 10-15 procent starkare än väntat och kassaflödet fortsatte att vara bra, vilket minskade skuldsättningsgraden ytterligare. Den organiska försäljningen på 12 procent var också 6 procent bättre än väntat i takt med att pandemin klingar av. Analyshuset höjer sina prognoser med cirka 5 procent och riktkursen till 190 kronor (175). Rapporten förbättrar synligheten framgent och Kepler sänker den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden från 9 procent till 8,5 procent. Aktien handlas till en rabatt jämfört med konkurrenter. Efterfrågan på fordonstjänster förväntas gradvis förbättras med tanken på den åldrande bilparken och även då körning gynnas framför kollektivtrafik, delvis på grund av covid. Mekonomens ledande ställning på den nordiska marknaden och ett upphandlingsavtal med huvudägaren LKQ gör att företaget kan erbjuda konkurrenskraftiga priser. Kepler upprepar köprekommendationen.

Ögonsensorbolaget Tobii nådde inte upp till förväntningarna i fredagens rapport varefter aktien sjönk kraftigt. Resultatmissen var hänförlig till divisionen Dynavox, där leveransstörningar gav större effekt än SHB förväntat sig. På den positiva sidan kommenterade Tobii att lejonparten av detta levererats och fakturerats under innevarande kvartal, samt att efterfrågan är god, varför tredje kvartalet bör kunna bli bolagets hittills starkaste kvartal. Baserat på detta ser banken den negativa kursreaktionen som överdriven. Det finns en uppsjö av tillverkare som är i startgroparna för att lansera konsumentprodukter inom VR/AR 2022 och senare (virtual reality/augmented reality). Ett förvärv av Tobii skulle vara ett sätt att undvika dyra royalties för rätten att använda tekniken. Tobii har grundat ett team kring licensiering av dess immateriella tillgångar om vilket SHB hoppas höra mer under kapitalmarknadsdagen i fjärde kvartalet. Den långsiktiga kurspotentialen bedöms vara stor, varför SHB upprepar köprekommendationen.

Källa: Kepler och SHB