Market Buzz - Millicom och Sveafastigheter
Kepler förväntar sig att Millicom rapporterar en ganska svag tillväxt inom tjänsteintäkter under fjärde kvartalet.
Detta återspeglar en sekventiell inbromsning från 2,4 procent i tredje kvartalet då Panama och Colombia möter tuffa jämförelsetal, med liknande tillväxttrender under fjärde kvartalet som under tredje kvartalet för de återstående marknaderna. På ebitda-raden förutspår Kepler ytterligare ett starkt kvartal med en tillväxt på 17 procent i lokal valuta. Den viktigaste drivkraften är betydande effektivitetsförbättringar inom hela koncernen. Analyshuset lägger till 45 miljoner dollar på raden ”Koncernkostnader och övrigt” för att återspegla ytterligare omstruktureringskostnader. Kepler prognostiserar ett fritt kassaflöde till eget kapital i fjärde kvartalet på 169 miljoner dollar, vilket innebär att helåret 2024 uppgår till 709 miljoner dollar, eller cirka 670 miljoner dollar exklusive försäljningen av masterna i Colombia, något över guidningen på cirka 650 miljoner dollar, som uppgraderades i samband med förra rapporten. Kepler upprepar Köp med riktkurs 360 kronor.
Sveafastigheter, en avknoppning från SBB, rapporterade ett driftnetto exklusive administrationskostnader på 215 miljoner kronor för fjärde kvartalet. Det är i linje med SEB:s prognos och 3 procent över konsensus. Förvaltningsresultatet är 52 procent under konsensus och 42 procent under bankens prognos, men tyngs av stora engångsposter. SEB bedömer inte att det överraskande svaga resultatet ska extrapoleras. Sveafastigheter har under 2024 höjt hyrorna med 5,2 procent. För 2025 har de hittills förhandlat klart 80 procent av hyrorna med en genomsnittlig höjning på 4,8 procent. I vissa fall har de gjort tvååriga avtal och dessa indikerar en höjning med 3,5 procent 2026. Detta ger stöd åt SEB:s positiva syn på bostadsfastighetsaktier där hyresutvecklingen efter ett antal svaga år nu blir bättre än för kommersiella lokaler under de närmaste åren. Bolagets substansvärde uppgår till 79,50 kronor per aktie vilket implicerar en substansrabatt på 54 procent. SEB upprepar Köp.
Källa: Kepler och SEB
Detta material har sammanställts av Stockpicker i informationssyfte och ska inte ses som rådgivning. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan således inte garanteras. Stockpicker lämnar inte i förväg ut slutsatser och eller omdömen i materialet. Åsikter som lämnats i materialet är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av materialet och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer vara i enlighet med åsikter framförda i materialet. Stockpicker frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på detta material. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Stockpicker frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av materialet.
