Market Buzz – Momentum Group och Boozt

SHB inleder bevakning på Momentum Group med rekommendationerna Köp och Outperform (på 3 mån. respektive. 3 år). Banken ser likheter med Indutrade när den tillväxtstjärnan noterades 2005, men anser att Momentum har en ännu bättre bas att växa från. Med hjälp av en meriterad ledningsgrupp bedömer SHB att bolaget har potential att bli en framgångsrik serieförvärvare och leverera på målsättningen om att växa rörelseresultatet med minst 15 procent per år. Sedan avknoppningen från Alligo 2022 har bolaget bibehållit en hög avkastning på sysselsatt kapital.

Med fokus på nischade, värdeskapande distributions- och tjänstebolag inom produkteftermarknaden tror banken att Momentum kommer att fortsätta ha en hög kassagenerering, vilket tillsammans med en stark balansräkning skapar goda förutsättningar för en jämn förvärvstakt. SHB bedömer att Momentum kan uppvisa en vinsttillväxt nära 20 procent i år och nära 10 procent under kommande år. Goda avkastningstal och en hög återinvesteringstakt förtjänar en värdering i åtminstone i linje med jämförelsebolag likt Addtech, Lagercrantz och Indutrade. Baserat på SHB:s prognoser är aktien värderad till 24x EV/EBITA (2025) och banken bedömer att kurspotentialen är god.

ABG Sundal anser att en försiktig optimism inför 2025 skymtar bland de konsumentrelaterade bolagen på Stockholmsbörsen, som har pressats hårt under de senaste åren. Den svenska konsumentens motvind verkar ha avtagit i takt med fallande inflation och räntesänkningar. Boozt har under de senaste fem åren dubblerat sitt börsvärde till över 7 miljarder kronor. Sedan börsintroduktionen 2017 har bolaget haft en genomsnittlig årlig omsättningstillväxt på 35 procent och en vinsttillväxt på 45 procent. ABG Sundals analytiker Fredrik Ivarsson säger att Boozt är ett fenomenalt bolag som har lyckats växa både topline och vinst varje år, även efter pandemiboomen då e-handeln bromsade in. Fredrik menar att Boozt har potential att fortsätta växa med minst 10 procent per år under flera år framöver, samtidigt som marginalerna gradvis kan förbättras från dagens nivå på 5–6 procent till 7–8 procent. Med ett P/E-tal på 14 och ABG Sundals riktkurs på 160 kronor ser investmentbanken en uppsida på över 50 procent i aktien.

Källa: SHB och ABG Sundal