Market Buzz – Mycronic och Fabege

Mycronic har lanserat en ny maskin, P8000, för att stödja framtida innovationer inom bildskärmsindustrin. SHB förväntar sig se flera kontrakt och leveranser under kommande år. SHB har länge argumenterat för att det skulle bli en ny investeringscykel för att förbereda bildskärmsindustrin för nästa nivå av innovationer när det gäller upplösning, livslängd och själva utformningen av bildskärmar. Med stöd av de kontrakt Mycronic ingått under slutet av förra året höjer SHB idag sina vinstprognoser med 15 procent för 2025 och 55 procent för 2026. Aktien är attraktivt värderad till 17,6x EV/EBIT. SHB bedömer att rapporten för det fjärde kvartalet (6 februari) kan bli något svagare än tredje kvartalet, men med stöd av många leveranser bör första kvartalet 2025 bli ett starkt kvartal. SHB höjer sin kortsiktiga rekommendation till Köp (Behåll) och långsiktiga rekommendation till Market Perform (Underperform).

Fabeges aktie handlas enligt SHB med omkring 50 procent jämfört med det beräknade substansvärdet för 2025, vilket implicerar cirka 30 procents rabatt jämfört med underliggande tillgångar trots att fastighetsbolaget har flera byggrätter med moderat värdering och utan kassaflödesgenerering. P/E 17 är betydligt lägre än det historiska genomsnittet och baseras på en förväntad betald ränta på 3,5 procent. Det historiska P/E-genomsnittet är 26x och den genomsnittliga betalda räntan under 2018-2022 var 1,85 procent, vilket innebär att aktien handlas med 35 procents rabatt jämfört med historiskt genomsnittligt P/E-tal. SHB menar att utvecklingen i närtid är svår att förutspå, med flera rörliga delar kopplat till konjunkturen, inflation/räntor, generellt sentiment och fondflöden, tror SHB att ett köp i Fabege borde vara en bra strategi för att skapa avkastning med en moderat riskprofil. Banken upprepar sin långsiktiga rekommendation Outperform och kortsiktiga rekommendation Köp.

Källa: SHB