Market Buzz - New Wave och KB Components
Kepler uppdaterar sina prognoser på New Wave inför rapporten som väntas den 6 februari. Analyshuset tror att fjärde kvartalet kommer att bli ännu ett utmanande kvartal då efterfrågan är fortsatt svag i alla tre divisionerna. En svag marknad för företagsgåvor, fortsatt priskonkurrens och pressade sportåterförsäljare kommer att påverka siffrorna, även om New Wave växer snabbare än marknaden. Samtidigt tar koncernen betydande kostnader för att bryta sig in på den amerikanska marknaden för teamware. Kepler prognostiserar en oförändrad försäljning, organiskt, för koncernen i fjärde kvartalet med en nettoomsättning på 2,7 miljarder kronor.
New Waves EBIT för kvartalet spås uppgå till 461 miljoner kronor med en ebit-marginal på 16,8 procent, en minskning med 2,2 procentenheter från föregående år. Kepler förväntar sig att divisionen Sport & Fritid fortsätter att växa snabbare än marknaden och modellerar med en organisk tillväxt på +1 procent i fjärde kvartalet, mätt i årstakt. Under 2025 prognostiserar Kepler att bolagets vinst minskar med 9 procent, främst drivet av sänkta förväntningar för första halvåret. Kepler sänker rekommendationen till Behåll (Köp) samt justerar ned riktkursen till 105 kronor (115).
SHB inleder bevakning på KB Components med rekommendationerna kortsiktigt Köp och långsiktigt Outperform. Riktkursen på tre års sikt är 69 kronor. Aktien noterades på First North den 11 december i fjol till kursen 38 kronor. Bolaget är en global polymerkomponenttillverkare med kärnverksamhet inom formsprutning. Delvis drivet av förvärv har tillväxten varit hög, och banken räknar med fortsatt hög tillväxt. SHB prognostiserar en genomsnittlig organisk försäljnings- och justerad EBIT-tillväxt på cirka 3 respektive 11 procent under 2024-2028.
Banken bedömer dock att tillväxten kan bli högre om bolaget kan vinna fler kontrakt med kunder som fordonstillverkaren Rivian. I ett scenario där KB Components är fortsatt aktiva på förvärvsfronten och växer med cirka 15 procent per år, skulle resultatet kunna överträffa SHB:s prognos för 2028 med 20 procent vilket implicerar 16 procents årlig resultattillväxt under perioden. Givet låga förvärvsmultiplar kan balansräkningen dessutom ge stöd för ännu mer förvärv.
Källa: Kepler och SHB
