Market Buzz – Nokia och ABB

Analyshuset förutspår att Nokia imorgon levererar ett ospännande första kvartal. Den organiska tillväxten bedöms bli 3 procent och den rena rörelsemarginalen ökar med 90 bps mätt som årstakt till 3,3 procent. Kepler tror att ledningen sannolikt kommer att upprepa sin prognos för hela året, med tanke på att 2021 ser ut att bli ett övergångsår och prognosen är bred. Även om Kepler inte ser några starka katalysatorer på kort sikt, tror man fortfarande att Nokia gradvis skulle kunna vända under de kommande kvartalen. Värderingen är inte krävande. Kepler spår nu en rörelsemarginal om cirka 8,5 procent för helåret 2021, ned med 100 bps. För 2022 är prognosen oförändrad vid 10 procent och för 2023 har Kepler höjt den till 11,5 procent, från tidigare 11 procent. Köprekommendationen upprepas med riktkursen 4,20 euro.

Verkstadsbolaget ABB:s definitiva resultat var något högre än de förannonserade siffrorna. På den positiva sidan i rapporten noterar Ålandsbanken dels ett överraskande starkt kassaflöde och en relativt optimistisk prognos för andra kvartalet. ABB räknar med en tillväxt väl över 10 procent i både order och intäkter, och en EBITA-marginal kring 14 procent. Ålandsbanken har höjt sina vinstprognoser för 2021-2023 något efter rapporten, men bedömer att konsensusestimaten behöver höjas mer. Under första kvartalet var det främst kortcyklisk affär som bidrog till den goda utvecklingen. ABB bedömer att koncernen gradvis kommer att se en högre efterfrågan även från andra kunder, inte minst processindustrin. Även energi och marinsegmentet lyftes fram som områden där efterfrågan väntas öka. ABB undersöker möjligheten att separatnotera sina verksamheter inom mobility. Verksamheten omsatte 220 miljoner dollar under fjolåret och har vuxit med 50 procent per år de senaste åren. Ålandsbanken behåller en positiv syn på ABB-aktien.

Källa: Kepler och ABS