Market Buzz – OX2 och Valmet

... och finanschef Johan Rydmark en fortsatt offensiv tillväxt framöver för OX2. Från att ursprungligen primärt ha utvecklats vindkraftsprojekt i Sverige har verksamheten breddats till allt fler geografier och VD öppnade för att den geografiska expansionen ska fortsätta. OX2 menar sig ha goda skäl och bra konkurrensmöjligheter även inom solenergiprojekt i Sydeuropa och menar att det är mindre problematiskt att gå till nya geografier med mer investeringsstimulerande regelverk än att försöka driva vidare med projekt i länder där tillståndsprocesserna tenderar att stranda.

Framöver väntas, utöver vindkraft, alltmer solenergiprojekt och energilagring. Dels som en konsekvens av mer satsningar på södra Europa där solförhållandena är bättre och vad det gäller energilagring för att tekniken börjat mogna. Enligt OX2 kan ett batteribaserat energilager räknas hem enbart på intäkterna från kraftnätstabiliseringstjänster och därtill blir möjligheten att lagra el när priset är lågt för att sälja när priset är högt, energiprisarbitrage, grädde på moset. SEB menar att OX2 upprepade gånger bevisat god förmåga att driva lönsamma projekt inom förnybar energi och att bolaget erbjuder en attraktiv exponering mot en sekulärt starkt växande sektor. Banken upprepar sin köprekommendation på OX2.

Kepler skriver i en analysuppdatering att Valmet hittills bara har tillkännagivit tre medelstora Energy-ordrar till ett värde av cirka 15-25 miljoner euro, jämfört med flera megaorders till ett värde av cirka 100 miljoner euro vardera under fjärde kvartalet förra året. Tack vare Neles-förvärvet räknar Kepler dock fortfarande med att orderingången stiger med cirka 12 procent jämfört med föregående år och når 1 227 miljoner euro. Dessutom, vilket är viktigt, ser analyshuset en ordertillväxt inom affärsområdena Services och Automation Systems med hög marginal. Kepler ser en viss risk att de kortsiktiga utsikterna skruvas ner för utrustning för massa, papper och kartong, men inte för verksamheten Services & Automation med hög marginal. Kepler förväntar sig att bolaget guidar för växande försäljning och ebita, eftersom Neles nu kommer att vara en del av Valmets helårsresultat. Analyshuset upprepar Köp med riktkurs 34 euro.

Källa: SEB och Kepler