Market Buzz – Pandora och Duell

Banken spår en försäljningstillväxt på mellan- till höga ensiffriga procenttal samt förbättrade marginaler. Framför allt de amerikanska och kinesiska marknaderna utlovar bäst tillväxtmöjligheter, vilket finansmarknaden underskattat potentialen för, menar Nordea. På risksidan nämner Nordea bolagets expansion av sitt butiksnätverk, vilket kan leda till ökade fasta kostnader. På det stora hela förväntas Pandora dock ha gått in i 2022 med ett starkt underliggande momentum där guidningen för 2021 förväntas slås. För innevarande år förutspås en organisk tillväxt på cirka 6 procent i årstakt och 13,5 procents tillväxt på vinst per aktie. Framåtblickande p/e på cirka 16,5 för 2022 är lågt i förhållande till de tillväxtutsikterna.

SEB inleder bevakning av finska Duell med en köprekommendation. Företaget expanderar både i Norden och Europa som distributör/grossist inom reservdelar och tillbehör för motorcyklar, mopeder, fyrhjulingar och vattenskotrar. Ökad andel av egna varumärken och expansion inom e-handel ger stöd till förbättrade marginaler och lönsamhet. Aktien har utvecklats väl sedan noteringen och banken ser ytterligare uppsida. Expansion i länder som Holland, Frankrike och Storbritannien sker med stöd av lokala distributionscentraler. Ambitionen är att leverera 95 procent av produktutbudet till återförsäljare och kunder inom 24 timmar. Tillväxten kompletteras med förvärv som ger ett ökat produktutbud i existerande marknader samt tillgång till nya återförsäljare och kunder i nya marknader. Marknaden är enligt SEB fragmenterad med många mindre lokala återförsäljare och få större aktörer.

Källa: Nordea och SEB