Market Buzz – Profoto och Peab
SHB skriver att efterfrågan på Profotos produkter (främst ljussättningslösningar för professionella fotografer) drivs av events utanför hemmet.
Den starka rapporten för tredje kvartalet underströk hur återöppnade samhällen gynnar bolaget. Försäljningen ökade med 50 procent och överträffade bankens prognos med 15 procent. SHB noterar även att vi står inför en lång period av enkla jämförelsetal, då pandemin pressade försäljningen under första kvartalet 2020 – andra kvartalet 2021. Samtidigt har rörelsekostnaderna varit relativt stabila kring 60 miljoner kronor per kvartal, trots den senaste tidens ökade försäljning. Denna kostnadskontroll bådar gott för fortsatt höga marginaler framöver. SHB har höjt vinstprognoserna för 2021-2023 med 11-16 procent för att avspegla en stark återhämtning i Profotos försäljning. Baserat på bankens prognos för 2022 handlas aktien till EV/EBIT 16,5x, vilket anses vara attraktivt för ett bolag med en lång historik av tvåsiffrig organisk tillväxt och rörelsemarginaler på över 25 procent. Köprekommendationen upprepas.
Kepler upprepar Köp och höjer riktkursen på Peab till 145 kronor (140) efter rapporten för tredje kvartalet. En viktig positiv effekt för analyshuset var en fortsatt begränsad effekt från kostnadsinflation och den starkare orderingången än väntat speglade också väl höjda insatspriser. Koncernens mål om en rörelsemarginal på 6 procent upprepades och Kepler noterar en positiv utveckling för bostadsutveckling, samt en ökning av marginalmixen. Marknadsutsikterna förbättrades i kvartalstakt, vilket bekräftades av orderstocken på 46,3 miljarder kronor samt förbättrad faktureringsgrad av orders, på rullande 12-månadersbasis. Bortsett från kostnadsinflation har potentiella avbrott i cementförsörjningen varit ett problem för nordiskt byggande.
Källa: SHB och Kepler
Peab AB är ett ledande nordiskt bygg- och anläggningsföretag med verksamhet inom byggnation, civil engineering, industri och projektutveckling. Bolaget har en stark lokal närvaro med cirka 13 000 anställda och en omsättning på 59 miljarder kronor. Peab är noterat på Nasdaq Stockholm under tickerkoden PEAB B. Företaget har en stabil utdelningshistorik, där utdelningen för 2022 uppgick till 2,25 kronor per aktie.
