Market Buzz – Rejlers och Sydbank

Trots det senaste årets turbulens på marknaderna har Rejlers bevisat att de kan navigera i denna miljö. SHB räknar med att återhämtningen på konsultmarknaden kommer senare, men den underliggande efterfrågan är fortfarande god. Bolaget har visat en bra aktivitet, fortsätter att vinna kontrakt och gör hälsosamma prishöjningar. Därtill tror banken att Rejlers har möjlighet att växa, med större kontrakt från både nya och befintliga uppdrag. Aktien handlas till EV/EBIT 8,5x (2025p), vilket motsvarar 30 procents rabatt mot jämförbara aktier och sitt tioåriga genomsnitt. När marknaden förbättras tror SHB att Rejlers kan öka tillväxten snabbt. SHB höjer sin långsiktiga rekommendation (3 år) till Outperform (Market perform) och kortsiktiga rekommendation (3 månader) till Köp (Behåll).

Danska Sydbank vinstvarnade igår på grund av en kreditförlust om 450 miljoner danska kronor relaterat till solenergibolaget Better Energy. Trots att Better Energy ifjol rapporterade en vinst före avskrivningar på 726 miljoner kronor har bolaget hamnat i akut likviditetskris och måste genomgå en finansiell rekonstruktion. Bolaget affärsmodell byggde på att sälja andelar i solenergiparker men på senare tid uppges intresset för att investera i Better Energys projekt ha svalnat. Sydbank uppger att de inte har någon ytterligare grön exponering av liknande storlek. SEB skriver att tyvärr är Better Energy långt ifrån det enda bolaget inom sin sektor som har stora finansiella problem och stora skulder. Risken är även uppenbar att investerare börjar oroas över och efterfråga information kring gröna problemexponeringar i banker i hela Norden. SEB rankar Sydbank Köp.

Källa: SHB och SEB