Market Buzz – Renewcell och Meko

SHB sänker sin korta rekommendation (3 mån) på Renewcell till Behåll (Köp). Den långsiktiga rekommendationen (3 år) Outperform upprepas. Renewcell rapporterade igår för det fjärde kvartalet. SHB gläds åt att produktionen äntligen börjat ta fart och dessutom passerat 1000 ton i januari. Å andra sidan var kostnaderna i kvartalet högre än förväntat. Detta påverkar bankens prognoser för vinst och kassaflöde negativt. SHB räknar fortfarande med ett positivt kassaflöde mot slutet av detta år, men osäkerheten har ökat om likviditeten kommer att räcka till och att ytterligare kapitaltillskott kan undvikas. Långsiktigt är Renewcell fortfarande ett mycket intressant case. Kundintresset för bolagets unika produkt Circulose, baserad på 100 procents återvunnen fiber är exceptionellt stort och att det är bolagets produktionskapacitet som sätter gränsen och inte efterfrågan.

Kepler uppdaterar sina prognoser efter en blandad rapport från Meko. Utsikterna är något optimistiska, givet att efterfrågan tenderar att vara motståndskraftig under recessioner. Försäljningen kom in 4 procent starkare än väntat och den organiska tillväxten uppgick till 5 procent. Ebit exklusive engångsposter uppgick till 170 miljoner kronor, vilket innebär en minskning med 3 procent jämfört med fjärde kvartalet 2021, men hamnade i linje med Keplers prognos. Verksamheten i Polen/Baltikum överraskade på uppsidan och balanserade en svagare utveckling i Danmark och Sverige/Norge. Mekos ledande position i Norden och ett upphandlingsavtal med huvudägaren LKQ gör att Mekonomen kan erbjuda konkurrenskraftiga priser. Kepler förväntar sig att efterfrågan på biltjänster kommer att vara motståndskraftig i den ekonomiska motvinden och samtidigt åldrande bilparker. Analyshuset upprepar köprekommendationen och höjer riktkursen till 140 kronor (135).

Källa: SHB och Kepler