Market Buzz – SSAB och Carlsberg
Igår höll SSAB, LKAB och Vattenfall ett seminarium och meddelade att de första volymerna av fossilfritt stål har producerats och testats och att stålet är av god kvalitet vilket enligt SSAB bevisar att processen nu fungerar.
Nästa steg är att skala upp till industriell produktion. Den största utmaningen framöver är enligt bolaget att få tillstånd till den nya kraftledningen som behövs för att stödja det ökade elbehovet som krävs för att kunna producera fossilfritt stål i större volym. Redan i juni meddelades att de första volymerna av fossilfri järnsvamp hade producerats, och att ambitionerna var att leverera mindre mängder fossilfritt stål i år. Därför är tillkännagivandet igår enligt SHB inte en stor överraskning. Med det sagt finner banken att det positiva resultatet av kvalitetstesterna är en viktig milstolpe, eftersom användning av väte höjer risken för sämre stålkvalitet. SHB upprepar köprekommendationen på SSAB.
Ålandsbanken står fast vid sin positiva syn på Carlsberg efter bolagets rapport för andra kvartalet. Carlsberg har hanterat utmaningarna i anslutning till coronapandemin väl och är offensiva på de marknader där restriktionerna för såväl on-trade(utskänkning) som off-trade (detaljhandel) vilket resulterar i stärkta marknadsandelar och ökande intäkt/volym. Både omsättningen och det justerade rörelseresultatet var drygt 3 procent högre än konsensus och 2 procent över Ålandsbankens estimat. Den organiska försäljningstillväxten på 9,6 procent under första halvåret drevs framför allt av Asien där försäljningen ökade med 24 procent och stark tillväxt för kategorierna craft & specialty beers samt alkoholfria drycker som ökade 21 respektive 26 procent under första halvåret jämfört med samma period ifjol.
Värderingen av Carlsberg är fortsatt attraktiv på nuvarande kursnivåer enligt Ålandsbankens mening. Aktien handlas till ett P/E-tal strax under 20x och ett EV/EBIT på drygt 14x på prognosen för 2022 vilket ger visst utrymme för aktiekursen på kort sikt. På längre sikt indikerar bankens värderingsmodeller en uppsida på cirka 25 procent från nuvarande kursnivåer.
Källa: SHB och ABS
SSAB är en global ståltillverkare med fokus på höghållfast stål och hållbara lösningar. Företaget är noterat på Nasdaq Stockholm under tickersymbolerna SSAB A och SSAB B. SSAB har totalt sju större produktionsanläggningar i Sverige, Finland och USA.
Under fjärde kvartalet 2024 rapporterade SSAB en omsättning på 23 615 miljoner kronor, vilket var högre än förväntat. EBITDA-resultatet uppgick till 1 569 miljoner kronor, även det över analytikernas prognoser. Styrelsen föreslog en utdelning på 2,60 kronor per aktie för verksamhetsåret, en minskning jämfört med föregående år.
