Market Buzz – Tele2 och SHB

Vidare ser banken potential för en extrautdelning upp till 15 kronor per aktie i spåren av avyttringen av T-Mobile Nederländerna. Restriktioner i spåren av pandemin innebar en dämpad marknadsaktivitet under de tre första kvartalen 2021. Lättade restriktioner under hösten bör ha medfört bättre affärsförhållanden och ökade investeringar i marknadsföring. När Tele2 rapporterar för det fjärde kvartalet den 1 februari förväntar sig SHB att se en tillväxt i intäkter och rörelseresultat med 2-3 procent. SHB bedömer att utsikterna för innevarande år är ljusa och förväntar att EBITDA växer med 6 procent under helåret, delvis med stöd av bättre förutsättningar inom B2B-verksamheten. Banken bedömer att direktavkastningen kan uppgå till över 15 procent för 2021 års resultat och bli drygt 7 procent kommande år. SHB ser god kurspotential i aktien och upprepar köprekommendation.

SHB rapporterar för det fjärde kvartalet den 9 februari. Att aktien handlas till 23 procents rabatt mot svenska konkurrenter gällande materiellt bokfört värde gör att Kepler ser SHB:s aktiekurs som attraktiv. Banken genomgår strukturella förändringar som ger stöd till relativ lönsamhet framöver, och dess kreditexponering är både grön och mot låg risk. Kepler förväntar sig att banken betalar en utdelning på 7 kronor per aktie för 2021, vilket motsvarar en direktavkastning på 6,9 procent. Analyshuset förväntar sig att SHB:s kärnintäkter under fjärde kvartalet kommer att minska med 1 procent i kvartalstakt och ökar 14 procent mot föregående år. För räntenettot förväntar sig Kepler en oförändrad utveckling i kvartalstakt, eftersom de ser en viss motvind för marginalerna som väger emot volymtillväxten. Detta då räntehöjningar av centralbanker i Norge och Storbritannien har en negativ påverkan. Kepler upprepar Köp med riktkursen 110 kronor.

Källa: SHB och Kepler