Market Buzz – Tobii och Autoliv

Eyetrackingbolaget Tobii har haft en god kursutveckling i sen tid efter att två nya så kallade design wins säkrats med en Japanbaserad global underleverantör inom fordonsindustrin. Trots dessa positiva nyheter bedömer SHB att svaga underliggande marknader kommer att synas även i rapporten för det fjärde kvartalet som kommer den 4 februari. Vidare bedömer banken att ytterligare en kapitalinjektion är oundviklig då balansräkningen är svag. Fastän det kan innebära fortsatt oro kring aktien är det bra för den långsiktiga återhämtningen. SHB ser inte längre skäl att behålla sin negativa syn på aktien och lyfter rekommendationerna ett snäpp från Sälj och Underperform till Behåll och Market Perform på 3 månader respektive 3 års sikt. Banken värderar aktien till 2,80 kronor på en horisont om 3 år, vilket innebär en kurspotential runt 30 procent.

Pareto upprepar sina prognoser för 2024 och förväntar sig att Autoliv når sin guidning, men minskar sina försäljningsprognoser avseende 2025-2026 och EBIT 1-3 procent baserat på ny LVP antaganden. S&P förväntar sig att den globala LVP kommer att minska med 0,5 procent 2025 (ned från tidigare +2 procent), vilket återspeglar osäkerheter kopplade till t.ex. kinesiska subventioner, amerikanska tullar och europeiska utsläppsregler. Trots detta förväntar sig Pareto att Autoliv under 2025 kommer att växa organiskt med cirka 4 punkter och utökar sin EBIT-marginal med 1 punkt. Autoliv handlas med en NTM EV/EBIT-rabatt på 20 procent jämfört med dess 10-åriga genomsnitt och skulle kunna återköpa aktier motsvarande 6-7 procent av sitt marknadsvärde i år. Pareto upprepar Köp och justerar upp riktkursen till 1 250 kronor (1 225).

Källa: SHB och Pareto